在“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”之后，越秀地產(chǎn)也開(kāi)啟了一項(xiàng)總額高達(dá)83.6億元的股權(quán)融資計(jì)劃。
據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，截至4月23日，已有39家房企公布了股權(quán)融資計(jì)劃，其中，招商蛇口、華發(fā)股份、保利發(fā)展、萬(wàn)科、越秀地產(chǎn)擬募資金額均超過(guò)了50億元，而這些房企大額募資的背后是逆勢(shì)拿地后“補(bǔ)血”的渴求。
一線(xiàn)城市搶地背后：越秀地產(chǎn)大手筆融資
(資料圖)
今年，越秀地產(chǎn)將拿地的目光重點(diǎn)放在了一線(xiàn)城市，剛在北京掃貨拿地之后，越秀地產(chǎn)又馬不停蹄地南下到上海搶地?？上?，越秀地產(chǎn)與華發(fā)股份組成的聯(lián)合體在資格審核一環(huán)出現(xiàn)了“意外”，并沒(méi)拿到拍地的資格，不得已而遺憾退出。
在加緊布局一線(xiàn)城市的背后，越秀地產(chǎn)忙著進(jìn)行融資。4月20日，越秀地產(chǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬按每持有100股可獲發(fā)30股的基準(zhǔn)進(jìn)行約9.29億股供股股份的供股，相當(dāng)于公司已發(fā)行股份總數(shù)約30%，以此籌集約83.6億港元（扣除開(kāi)支前）。
值得注意的是，越秀地產(chǎn)此次供股每股認(rèn)購(gòu)價(jià)為9.00港元，較前一日（4月19日）收盤(pán)價(jià)12.56港元折讓約28.3%，這也引發(fā)了越秀地產(chǎn)發(fā)布供股消息復(fù)牌后股價(jià)的下跌。
公開(kāi)資料顯示，供股為港股上市公司的融資方式之一，指上市公司向現(xiàn)有證券持有人作出供股要約，使其可按持有證券的比例認(rèn)購(gòu)證券。對(duì)此，股東可出資按其持股比例認(rèn)購(gòu)新股，而如果選擇不認(rèn)購(gòu)，股東的權(quán)益便會(huì)遭到稀釋。
IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜解釋稱(chēng)：“供股是港媒的常用語(yǔ)，是指上市公司所有向市場(chǎng)提供的可以投資的股票，包括增發(fā)的新股、向老股東的配股以及老股東向市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的股票。而配股嚴(yán)格來(lái)說(shuō)僅僅是指上市公司以一定比例向原股東配發(fā)的新股，所以存在著具體區(qū)別。”
對(duì)于選擇供股的優(yōu)勢(shì)，越秀地產(chǎn)在公告中直言，與借貸或發(fā)行債務(wù)證券不同，董事認(rèn)為供股不會(huì)產(chǎn)生利息負(fù)擔(dān)或額外債務(wù)，故為公司籌集長(zhǎng)期資金優(yōu)先選擇的辦法，將使所有股東能夠參與公司未來(lái)發(fā)展并從中受益。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，供股的方式將能籌集長(zhǎng)期資金，降低負(fù)債率水平，補(bǔ)充項(xiàng)目建設(shè)資金，后期發(fā)展將更有強(qiáng)大動(dòng)力。同時(shí)，上市公司供股后已發(fā)行的股份總數(shù)目會(huì)增加，每股資產(chǎn)凈值及每股盈利會(huì)被攤薄，上市公司股價(jià)會(huì)下降。
由此看來(lái)，供股融資的好處還在于不僅能實(shí)現(xiàn)“資金解渴”，還能夠降低攀升的債務(wù)杠桿。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)認(rèn)為，越秀地產(chǎn)此次配股的募資凈額將有助于遏制杠桿率攀升——募資凈額占越秀地產(chǎn)2022年末凈債務(wù)（包括合資企業(yè)擔(dān)保）的9%左右。由于在全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)下行周期大舉拿地以捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，2022年越秀地產(chǎn)的杠桿率（按凈債務(wù)與物業(yè)資產(chǎn)凈值比率衡量）自上一年的33%升至40%?；葑u(yù)預(yù)計(jì)，此次股權(quán)融資將令越秀地產(chǎn)的杠桿率維持在40%以下，這相對(duì)于其評(píng)級(jí)而言屬于適度的水平。
事實(shí)上，近三年來(lái)，越秀地產(chǎn)正是憑借著國(guó)企的優(yōu)勢(shì)和暢通的融資渠道在房地產(chǎn)市場(chǎng)的低谷期逆勢(shì)擴(kuò)張，完成了規(guī)模的突飛猛進(jìn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年，越秀地產(chǎn)的土地投資支出為410億元；2021年，越秀地產(chǎn)拿地支出444.8億元；2022年，越秀地產(chǎn)權(quán)益拿地金額約為346億元。另?yè)?jù)中指研究院發(fā)布的榜單顯示，2022年，越秀地產(chǎn)位于權(quán)益拿地金額榜單第9名、新增貨值第6名，成為新晉拿地黑馬房企。
在多數(shù)房企業(yè)績(jī)下滑的時(shí)候，去年，越秀地產(chǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售額1250.3億元，同比增長(zhǎng)8.6%，銷(xiāo)售額目標(biāo)完成率101.2%；其銷(xiāo)售額在中指研究院排名相比2021年提升18位。截至2022年末，越秀地產(chǎn)持有總土地儲(chǔ)備約2845萬(wàn)平方米，其中大灣區(qū)占比約為49.8%。
39家房企開(kāi)展股權(quán)融資，萬(wàn)科、保利發(fā)展等擬募資超50億元
在越秀地產(chǎn)之前，已經(jīng)有多家房企發(fā)布股權(quán)融資計(jì)劃。據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，截至4月23日，已有39家房企公布了股權(quán)融資計(jì)劃。
值得關(guān)注的是，在39家房企中，擬募資金額超過(guò)50億元的房企有招商蛇口、華發(fā)股份、保利發(fā)展、萬(wàn)科以及越秀地產(chǎn)，而這5家房企都是近兩年來(lái)逆勢(shì)擴(kuò)張的代表房企，且都有著央企、國(guó)企的背景。
據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，保利發(fā)展、招商蛇口、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、萬(wàn)科在2022年權(quán)益拿地金額分別為734億元、525億元、346億元、299億元和241億元，排名均在前15位。
從進(jìn)度來(lái)看，自去年11月上市房企開(kāi)展股權(quán)融資以來(lái)，多數(shù)房企的股權(quán)融資進(jìn)展還在交易所受理和問(wèn)詢(xún)的狀態(tài)，尚未有完成發(fā)行的案例。
通常來(lái)看，從向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)材料到最后證監(jiān)會(huì)通過(guò)審核一般需要6個(gè)月及以上的時(shí)間，但是也無(wú)相關(guān)規(guī)定，還需要看具體企業(yè)的情況。以最快的節(jié)奏來(lái)看，華發(fā)股份、保利發(fā)展、招商蛇口、中交地產(chǎn)、福星股份、大名城等房企已經(jīng)通過(guò)交易所受理，到了交易所問(wèn)詢(xún)的最新階段。
至于房企是否能夠最終實(shí)施增發(fā)方案、成功上市發(fā)行，仍舊取決于房企自身的資質(zhì)。在“第三支箭”發(fā)出后，哪家房企率先完成股權(quán)融資值得市場(chǎng)期待。
上市房企股權(quán)融資一覽表
說(shuō)明：上述表格統(tǒng)計(jì)時(shí)間是去年11月到今年4月23日。
