退市新規(guī)來了!14日晚間，滬深交易所發(fā)布改革后的退市制度征求意見稿。在新版退市制度中，新增市值退市，標(biāo)準(zhǔn)為連續(xù)20個(gè)交易日總市值均低于人民幣3億元。此外，面值退市標(biāo)準(zhǔn)明確為“1元退市”。
財(cái)務(wù)指標(biāo)有變。取消單一凈利潤(rùn)和營(yíng)收指標(biāo)，新增組合指標(biāo)：扣非前/后凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)收低于1億元，將被ST(意即“特別處理”，該政策針對(duì)的對(duì)象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的)，連續(xù)兩年終止上市;退市風(fēng)險(xiǎn)警示股票被出具非標(biāo)審計(jì)報(bào)告的，觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)。
新增規(guī)范類指標(biāo)，信息披露、規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷且拒不改正和半數(shù)以上董事對(duì)于半年報(bào)或年報(bào)不保真兩類情形。出現(xiàn)上述情形，且公司停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未改正，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，再有兩個(gè)月未改正，終止上市。
新增財(cái)務(wù)造假類指標(biāo)：過去3年虛增利潤(rùn)、凈利潤(rùn)每年平均金額均超當(dāng)年相應(yīng)數(shù)據(jù)的100%，且總額超10億元;或資產(chǎn)負(fù)債表各科目過去3年虛假記載金額合計(jì)數(shù)額超凈資產(chǎn)50%，且總額超過10億元。
壓縮緩沖期。取消暫停上市和恢復(fù)上市，明確連續(xù)兩年觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)即終止上市。面值退市、市值退市類改為不設(shè)退市整理期。其余類型退市整理期首日不設(shè)漲跌幅限制，退市整理期從30個(gè)交易日縮減至15個(gè)交易日，同時(shí)放開首日漲跌幅限制;重大違法類退市連續(xù)停牌時(shí)點(diǎn)從收到行政處罰事先告知書或法院判決之日，延后到收到行政處罰決定書或法院生效判決之日。
新增“信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷”退市指標(biāo)。具體情形包括：證券交易所失去公司有效信息來源;公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息，嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序，并造成惡劣影響等。上市公司存在前述違規(guī)情形且拒不改正的，將堅(jiān)決予以出清。
公司股票終止上市的，可轉(zhuǎn)債同步終止上市。
新增4種風(fēng)險(xiǎn)警示類型：最近一年被出具非標(biāo)審計(jì)報(bào)告;最近3年扣非凈利孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性;違規(guī)擔(dān)保余額超1000萬元或達(dá)凈資產(chǎn)的5%以上;無實(shí)控人的公司，向第一大股東提供關(guān)聯(lián)資金較大。
設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)警示板。風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，設(shè)置交易量上限，每日累計(jì)買入單只股票不得超過50萬股。普通投資者首次買入該板股票，需簽風(fēng)險(xiǎn)揭示書。參與退市整理股票，需滿足“50萬元資產(chǎn)+2年投資經(jīng)驗(yàn)”的門檻。
關(guān)于過渡期安排：已暫停上市的，2020年年報(bào)披露后，仍按老辦法;已實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的，有3種處理方式：未觸及新規(guī)退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形的，撤銷警示;未觸及新規(guī)退市風(fēng)險(xiǎn)警示，但觸及舊暫停上市規(guī)則的，不暫停上市，實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示;觸及新規(guī)退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示，按照新規(guī)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。
(記者 劉慎良)
