在很多人印象中一般不會賠錢的銀行理財，近期卻出現(xiàn)了“破凈潮”。
“如果您現(xiàn)在認購，不建議買短期含權類（指權益類投資，包含股票）的理財產(chǎn)品，因為最近股市債市總是跌，理財凈值波動大，可能虧到本金?！苯阢y行理財出現(xiàn)“破凈潮”，新京報貝殼財經(jīng)記者本周咨詢多位銀行客戶經(jīng)理，均得到這樣的提示。
據(jù)Wind統(tǒng)計，年初以來，存量近3萬只理財產(chǎn)品中，有超過1000只跌破凈值。銀行理財“破凈”問題也在近一周招行、興業(yè)、交行等多個銀行的業(yè)績發(fā)布會上被問到。其中招行副行長王良表示，正在研究措施，結合銀行客戶低風險的配置，加大債券等固收類產(chǎn)品的投入；對權益類產(chǎn)品的配置，加大投研能力，延長理財產(chǎn)品封閉期；加強資產(chǎn)配置，減少回撤。
普通投資者應該怎么選？在貝殼財經(jīng)記者的采訪中，有多位銀行客戶經(jīng)理推薦了保險、養(yǎng)老型理財?shù)乳L期產(chǎn)品，也有業(yè)內人士向低風險偏好者推薦大額存單、結構性理財?shù)犬a(chǎn)品。受訪人士普遍表示，資管新規(guī)過渡期于去年底結束，銀行理財已進入凈值化時代，投資者應該正確認識理財產(chǎn)品的轉型，重新審視自身的風險偏好與收益預期，選擇適合的產(chǎn)品，樹立長期投資的理念。
年內已有超千只理財“破凈”，成銀行業(yè)績會上熱點問題
據(jù)Wind統(tǒng)計，年初以來，存量近3萬只理財產(chǎn)品中，有超過1000只跌破凈值。
“破凈”就是一款產(chǎn)品凈值小于1。貝殼財經(jīng)記者翻閱多家銀行官網(wǎng)看到，如某國有行一款混合類、R3等級（中等風險）的理財產(chǎn)品，近一個月跌超8%，本周凈值還在下跌，3月25日公布的最新凈值為0.9976。該產(chǎn)品起購門檻為50萬元，按照最新凈值，50萬元本金虧損1200元。
于本周召開年度業(yè)績會的招商銀行、興業(yè)銀行、交通銀行等，在業(yè)績會上都被問到了理財破凈的問題。3月25日，興業(yè)銀行行長陶以平在業(yè)績發(fā)布會上表示，興業(yè)銀行也有部分含權類理財產(chǎn)品，一些產(chǎn)品的凈值同樣存在波動。
“對標資管行業(yè)，銀行理財產(chǎn)品權益占比提高將是一個長期趨勢，關鍵還在于自身專業(yè)能力能否迅速得到匹配，相信未來隨著投資者教育工作的逐步到位，銀行理財客群對波動的接受能力也會不斷提升?！碧找云椒Q。
招商銀行副行長王良表示，當前招銀理財有幾十只產(chǎn)品也出現(xiàn)了破凈現(xiàn)象，這與行業(yè)其他公司狀況一致。2018年資管新規(guī)推出后，理財業(yè)務向凈值化轉型，因此凈值波動將是趨勢，也是常態(tài)。目前招銀理財也在研究措施，結合銀行客戶低風險的配置，加大債券等固收類產(chǎn)品的投入；對權益類產(chǎn)品的配置，加大投研能力，延長理財產(chǎn)品封閉期；加強資產(chǎn)配置，減少回撤。同時也要加大投資者教育。
為何會破凈？主要受資本市場波動影響，不代表最終收益為負
即便在2018年凈值化轉型后，理財產(chǎn)品收益也保持了相對穩(wěn)健，為什么近期出現(xiàn)這么大的凈值波動？多位銀行高管在業(yè)績會上表示，主要是因為近期資本市場波動較大。
公開信息顯示，在地緣沖突、美聯(lián)儲加息等影響下，3月中上旬A股持續(xù)下跌，一度失守3100點，在3月16日金融委釋放積極信號后有所反彈。債券市場指數(shù)近期也出現(xiàn)下跌。
“一些理財之所以比余額寶利率更高，核心原因就是投資了債券及少部分股票，在資本市場整體下行的狀態(tài)下，這種理財產(chǎn)品雖然相對虧損不像股票型基金那么大，但整體壓力也不小，很有可能出現(xiàn)跌破凈值的現(xiàn)象。”盤古智庫高級研究員江瀚稱。
除了資本市場波動外，交銀理財在3月9日發(fā)布的“解密銀行理財產(chǎn)品凈值回撤”一文中提到，資管新規(guī)后，理財產(chǎn)品開啟了凈值化轉型時代，估值方法和凈值型披露方式也發(fā)生了改變，以前的攤余成本法可以人為調節(jié)讓產(chǎn)品凈值看起來十分規(guī)整，而如今運用市值法，資產(chǎn)價格的波動則會直接反映在凈值上，理財產(chǎn)品凈值也需要及時披露。
包括交銀理財在內的10余家銀行理財子公司，本月內已先后發(fā)文普及理財凈值化知識，并強調產(chǎn)品凈值階段性的回撤并不意味著產(chǎn)品到期會出現(xiàn)實質性虧損，是否正收益只有到期時才能真正展現(xiàn)。
“最近不要買短期的理財產(chǎn)品，比如7天期、一個月期的，因為到期時市場波動可能還沒結束，不確定會不會影響到本金。”貝殼財經(jīng)記者本周以投資者身份咨詢時，一位銀行客戶經(jīng)理建議道。
百姓理財該怎么理？
專家建議：要了解你要投資的產(chǎn)品，并分散投資，樹立長期投資的理念
在理財產(chǎn)品凈值波動的趨勢下，投資者可以怎么選？
本周貝殼財經(jīng)記者咨詢的多家銀行中，有客戶經(jīng)理推薦保險和正在試點的養(yǎng)老型理財?shù)犬a(chǎn)品。一位國有銀行客戶經(jīng)理介紹，當前養(yǎng)老型理財正在十個城市試點，北京是其一，目前首批產(chǎn)品已發(fā)行，風險等級為R2（偏低），產(chǎn)品為5年期，但沒有歷史參考業(yè)績，預計收益率在5%-8%。另一家國有銀行的客戶經(jīng)理介紹了保險產(chǎn)品，期限也為5年，歷史參考收益率在5%左右。
“如果您不能承受風險，可以考慮結構性存款或大額存單，都是保本的?！币晃怀巧绦械目蛻艚?jīng)理告訴記者，該行1-3年期的不保本的理財，歷史參考收益率在3.7%-5%；保本的大額存單半個月發(fā)行一期，其中三年期的大額存單，20萬起存利率為3.45%，30萬起存利率為3.55%。前述一家國有大行的三年期大額存單利率為3.35%，另一家國有行目前沒有三年期大額存單，一年期存單收益率為2.1%。
多位銀行客戶經(jīng)理表示，如果能承受一定風險，建議分散投資，同時配置中長期產(chǎn)品。中國理財網(wǎng)近日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2021年）》指出，隨著理財產(chǎn)品期限的逐步拉長，產(chǎn)品的長期投資收益穩(wěn)健性持續(xù)提升，短期性市場波動對產(chǎn)品收益影響有限。
事實上，資管新規(guī)等系列政策發(fā)布以來，銀行理財收益率持續(xù)下滑；同時隨著我國資本市場逐步完善，可投金融資產(chǎn)愈發(fā)豐富多元，特別是公募基金近年蓬勃發(fā)展，也在一定程度上擠占了部分銀行理財市場份額。
銀行理財在資管行業(yè)的龍頭地位會否動搖？普益標準研究員茍海川認為，銀行天然擁有賬戶體系、網(wǎng)點數(shù)量、客戶資源等優(yōu)勢，同時隨著理財子公司逐步走上歷史舞臺、投資者教育的不斷擴大，銀行理財?shù)凝堫^地位仍未動搖。
茍海川同時建議，購買理財產(chǎn)品時，投資者一方面要了解各類產(chǎn)品的風險等級和收益情況，并與自身的風險偏好相匹配；另一方面要根據(jù)自身對資金靈活性要求選擇相應期限的產(chǎn)品。
新京報貝殼財經(jīng)記者?程維妙
營業(yè)執(zhí)照