標普500指數(shù)終于突破了4200點的大關(guān)，在美聯(lián)儲不斷的緊縮政策下，美國股市依舊“欣欣向榮”。分析師指出，接下來的挑戰(zhàn)則是4300點，這無疑是一項艱巨的“任務(wù)”。
截至昨日收盤，標普500指數(shù)今年已經(jīng)上漲了大約12%，達到了4284點，周三小幅下跌。但在此之前，該指數(shù)嘗試了多次才最終突破了4200點的大關(guān)。實際上，自去年以來，其已經(jīng)嘗試了大約15次才重新站上這個關(guān)鍵點位。
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標普500指數(shù)在上周的6月1日達到了4200點的大關(guān)，一天后真正沖破了這個關(guān)口。因美國勞工部發(fā)布了超出預(yù)期的就業(yè)報告，這進一步支持了一種觀點，即經(jīng)濟或許能夠保持穩(wěn)定，但不會過熱到讓美聯(lián)儲不得不繼續(xù)連續(xù)加息。
然而，分析師指出，該指數(shù)要想穩(wěn)定地突破4300點可能并不容易。事實是，標普500指數(shù)需要突破許多點位，才能讓投資者對其能迅速回升至2022年初創(chuàng)下的4796點的歷史收盤高點充滿信心。
該指數(shù)最后一次觸及4300點是在2022年8月，此后便逐漸失去了上漲的動力，原因是美聯(lián)儲表示，為了抑制通脹，他們必須繼續(xù)大幅度加息。自那時以來，市場已經(jīng)看到通脹率從2022年的峰值大幅度下降，而實際美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長也已經(jīng)放緩。市場希望經(jīng)濟趨于穩(wěn)定，但這就是難題所在。
從技術(shù)角度來看，由于經(jīng)濟尚未顯示出轉(zhuǎn)向的跡象，標普500指數(shù)在現(xiàn)有的點位并沒有太多買家。去年8月該指數(shù)觸及到4300點后買家便消失了，這次的情況可能也不會有所不同。只有經(jīng)濟壓力得到緩解，該指數(shù)才能盡快回到4300點。
現(xiàn)在的部分問題在于，貨幣政策的收緊對經(jīng)濟的影響存在滯后性，所以美國還沒有完全感受到利率上升的全面影響。而且，最近銀行業(yè)的動蕩可能意味著貸款和支出會進一步減少。
當然，分析師指出，市場并不總是需要突破性的催化劑才能突破關(guān)鍵點位。由于投資者對市場的信心正在慢慢恢復(fù)，標普500指數(shù)有可能在小的催化劑和漸進式的增長推動下，穩(wěn)步攀升至4300點以上。標普500的200日移動平均線在過去幾周已經(jīng)回升至略低于4000點，而之前這個數(shù)值已經(jīng)連續(xù)數(shù)月下降。這意味著價格的滾動平均值正在上升，表明投資者變得更加自信，愿意在更高的價格點購買。
然而，這并不意味著要突破4300點只是“小菜一碟”。在目前的水平上，標普500指數(shù)相對昂貴，每股預(yù)期收益的交易倍數(shù)略高于18倍。這個價格相當高昂，特別是在固定收益為投資者提供了比過去明顯更高的收益率的情況下。
市場可能需要看到持續(xù)的證據(jù)，表明經(jīng)濟能夠很好地應(yīng)對利率上升。
22V研究的Dennis DeBusschere表示：“從這里來看，上行空間有限，我們預(yù)期在更明顯的軟著陸或衰退跡象清晰并被定價之前，市盈率大致會處于區(qū)間范圍內(nèi)?！?/p>
