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物價(jià)回升釋放積極信號
國家統(tǒng)計(jì)局日前公布了8月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。物價(jià)數(shù)據(jù)顯示，8月全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲0.1%，漲幅由負(fù)轉(zhuǎn)正；環(huán)比上漲0.3%，漲幅較上月溫和回升。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降3.0%，降幅較上月大幅收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0.2%，今年以來首次環(huán)比正增長。CPI和PPI指數(shù)逐漸回升，反映居民消費(fèi)和企業(yè)生產(chǎn)有所回暖，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能穩(wěn)步釋放。未來隨著物價(jià)總水平進(jìn)一步回升，市場預(yù)期將持續(xù)改善，各方信心將進(jìn)一步增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回穩(wěn)向好的價(jià)格基礎(chǔ)將更加堅(jiān)實(shí)。
CPI同比和環(huán)比雙雙上漲，意味著消費(fèi)需求穩(wěn)步復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)。物價(jià)企穩(wěn)伴隨消費(fèi)復(fù)蘇，既是消費(fèi)信心持續(xù)恢復(fù)的表現(xiàn)，也是各項(xiàng)促消費(fèi)政策加快落地的結(jié)果。
在消費(fèi)價(jià)格總體回暖的同時(shí)，價(jià)格結(jié)構(gòu)也在明顯優(yōu)化。從同比看，扣除食品和能源價(jià)格后的核心CPI同比上漲0.8%，高于0.1%的CPI總體漲幅，表明CPI偏低運(yùn)行主要受食品、能源等價(jià)格短期波動(dòng)較大的商品影響。核心CPI漲幅與上月持平，為年內(nèi)次高點(diǎn)。服務(wù)價(jià)格上漲1.3%，明顯高于商品價(jià)格漲幅，表明服務(wù)消費(fèi)漲勢更好，特別是暑期文旅消費(fèi)人氣火爆，帶動(dòng)8月份飛機(jī)票、旅游和賓館住宿價(jià)格分別上漲17.6%、14.8%和13.4%。文旅消費(fèi)作為服務(wù)消費(fèi)的典型代表和消費(fèi)升級的重要方向，它的大幅上漲表明居民消費(fèi)信心正在持續(xù)增強(qiáng)。從環(huán)比看，不論是城市CPI還是農(nóng)村CPI、食品價(jià)格還是非食品價(jià)格、消費(fèi)品價(jià)格還是服務(wù)價(jià)格，均表現(xiàn)為上升，反映近期中央和地方圍繞城鄉(xiāng)消費(fèi)、大宗消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)、新型消費(fèi)出臺的一系列促消費(fèi)政策正在加快落地，消費(fèi)“主引擎”動(dòng)力更加強(qiáng)勁。
PPI同比跌幅收窄，環(huán)比漲幅年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，反映出工業(yè)品需求轉(zhuǎn)好，這將帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤進(jìn)入增長通道，有利于市場信心持續(xù)恢復(fù)。尤其是生活資料價(jià)格延續(xù)了上個(gè)月環(huán)比上升的態(tài)勢，意味著人們?nèi)粘Ｉ钚枨笾鸩竭M(jìn)入持續(xù)增長軌道，這是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的重要信號。
在跌幅收窄的同時(shí)，PPI也出現(xiàn)了積極的結(jié)構(gòu)性變化，突出表現(xiàn)為下游價(jià)格優(yōu)于上游價(jià)格，出廠價(jià)格優(yōu)于購進(jìn)價(jià)格。從同比變化看，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格跌幅明顯低于工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生活資料價(jià)格跌幅明顯低于生產(chǎn)資料；生產(chǎn)資料價(jià)格中，采掘、原材料、加工三大類跌幅依次縮小。這表明隨著中央密集出臺穩(wěn)增長政策，逆周期調(diào)控的效果持續(xù)顯現(xiàn)，需求對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用正在增強(qiáng)。對工業(yè)企業(yè)而言，價(jià)格的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化意味著收入增長快于成本增長，這將帶動(dòng)工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，特別是下游裝備制造企業(yè)利潤穩(wěn)步增長。
價(jià)格是市場供給和需求共同作用的結(jié)果，是反映宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和運(yùn)行特征的重要指標(biāo)。近期物價(jià)總水平回升，在宏觀經(jīng)濟(jì)層面發(fā)出了明顯的積極信號，反映前期密集出臺的一系列利好政策正在加速落地，宏觀調(diào)控政策效力有序釋放，市場供求關(guān)系逐步改善。展望未來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好，信心恢復(fù)、需求增長、基數(shù)回落等多重因素將推動(dòng)今后幾個(gè)月物價(jià)總水平運(yùn)行中樞溫和抬升。
需要指出的是，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇、美歐衰退風(fēng)險(xiǎn)攀升的大背景下，國內(nèi)物價(jià)回升、供求回暖的良好局面仍需我們悉心呵護(hù)。物價(jià)水平溫和上升的基礎(chǔ)需要進(jìn)一步夯實(shí)，總需求持續(xù)恢復(fù)還需政策助力。特別是要繼續(xù)著眼于擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)配合，打好“組合拳”，進(jìn)一步把促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大、房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展、促增收擴(kuò)消費(fèi)、壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、活躍資本市場等政策落到實(shí)處。在此基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，激發(fā)巨大需求潛力，不斷營造需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求、價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行的良好局面。
（作者系中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院市場與價(jià)格研究所研究員）劉志成
