A股又一新的投資大類產(chǎn)品亮相。5月31日，首批9只公募REITs基金啟動(dòng)公開發(fā)行，總募集金額約314億元。投資者可通過戰(zhàn)略投資者配售、網(wǎng)下投資者配售和公眾投資者認(rèn)購的方式參與份額認(rèn)購。
從市場反饋的情況看，首批REITs發(fā)行受到投資者的熱捧，原計(jì)劃賣兩到三天的產(chǎn)品，結(jié)果一天就出現(xiàn)超募的場面，可能將開啟比例配售。
什么是REITs?
REITs英文全稱是RealEstateInvestmentTrusts，即不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金，可簡單理解為一種特殊類型的公募基金。去年4月30日，證監(jiān)會(huì)、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布通知，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs試點(diǎn)，這意味著籌備近20年的中國版REITs正式啟動(dòng)試點(diǎn)。
公募REITs通過購買高速公路、水電氣熱等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，把流動(dòng)性較低的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，轉(zhuǎn)換為流動(dòng)性較好的金融產(chǎn)品份額，目的是盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并帶動(dòng)增量投資，而基金投資者可獲得基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)金分配與資本增值。
首批產(chǎn)品都有誰?
首批REITs基金共9只產(chǎn)品，其中上交所獲批5只產(chǎn)品，分別為普洛斯、東吳蘇園、張江REIT、浙江杭徽以及首創(chuàng)水務(wù)，總募集金額約為170.32億元;深交所獲批4只，分別為首鋼綠能、鹽港REIT、蛇口產(chǎn)園以及廣州廣河，總募集金額約為143.71億元。
從涉及領(lǐng)域看，首批REITs均集中于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，包括高速公路、產(chǎn)業(yè)園、倉儲(chǔ)物流、垃圾處理及生物質(zhì)發(fā)電、污水處理等，覆蓋粵港澳大灣區(qū)、長江經(jīng)濟(jì)帶、長江三角洲、京津冀等重點(diǎn)區(qū)域。
從發(fā)售時(shí)間看，張江REIT、鹽港REIT、首鋼綠能、廣州廣河、蛇口產(chǎn)園等面向公眾投資者的募集時(shí)間為5月31日至6月1日，共2天;浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、首創(chuàng)水務(wù)等4只公募REITs面向公眾投資者的募集時(shí)間為5月31日至6月2日，共3天。
交易所：理性看待投資價(jià)值
公募REITs的推出，相當(dāng)于為投資者提供了除股票、債券、基金和衍生品之外新的大類資產(chǎn)配置類別，填補(bǔ)了當(dāng)前金融產(chǎn)品空白。
對(duì)投資者來說，由于公募REITs要求強(qiáng)制分紅，收益分配比例要求不低于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目年度可供分配金額的90%，從這一點(diǎn)看，投資者有望獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益。除了分紅，投資者還能獲得租金收入的提升和持有的底層資產(chǎn)的升值收益。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施REITs具有中等風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性較好、收益較穩(wěn)定的特征，是一種介于股票和債券之間的新大類投資品種，屬于“相對(duì)中等收益、中等風(fēng)險(xiǎn)”的金融產(chǎn)品，適宜長期持有。
但公募REITs也存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，其在證券市場上的交易價(jià)格也可能會(huì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，影響價(jià)格的因素包括市場情緒、利率環(huán)境、基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況等。從交易風(fēng)險(xiǎn)看，公募REITs是封閉式基金，只可賣出，不可贖回。若初期投資情況不穩(wěn)定，導(dǎo)致產(chǎn)品溢價(jià)頗高，那么后買入者則可能“高位接盤”。
對(duì)公募REITs，深交所也提醒投資者，一般來說，具有良好的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，但不排除產(chǎn)品上市后二級(jí)市場價(jià)格出現(xiàn)一定波動(dòng)的可能性。建議投資者理性看待基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品的投資價(jià)值，避免追漲殺跌，導(dǎo)致投資損失。
(記者 孫杰)
