開(kāi)年以來(lái)，A股和港股走勢(shì)強(qiáng)勁，上證指數(shù)更是創(chuàng)下近5年新高，并上演3600點(diǎn)拉鋸戰(zhàn)。與此同時(shí)，基金發(fā)行熱情不斷升溫，易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的認(rèn)購(gòu)規(guī)模接近2400億元，刷新公募基金認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄。面對(duì)火熱的市場(chǎng)行情，不少人也開(kāi)始擔(dān)心，當(dāng)前還是投資基金的好時(shí)機(jī)嗎?
回顧過(guò)去可以發(fā)現(xiàn)，上證指數(shù)每次越過(guò)3600點(diǎn)后的走勢(shì)不盡相同，或繼續(xù)高歌猛進(jìn)、在波動(dòng)中上漲，或掉頭回落、在震蕩中盤整。但有一項(xiàng)數(shù)據(jù)值得關(guān)注：在此期間偏股混合型基金都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
以2018年1月22日為例，當(dāng)日上證指數(shù)為3501.36點(diǎn)，截至2021年1月21日，上證指數(shù)僅上漲3.82%，但偏股混合型基金的漲幅高達(dá)83.57%。
從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)展望未來(lái)，主動(dòng)權(quán)益基金還能延續(xù)過(guò)去的高收益嗎?投資者是否應(yīng)該選擇落袋為安?南方匠心優(yōu)選擬任基金經(jīng)理李錦文認(rèn)為，從均值回歸理論看，連續(xù)年化收益率50%不符合常識(shí)，基金收益大概率將走向收斂。不過(guò)，2021年A股可能整體緩慢震蕩上行，市場(chǎng)可能更多的是呈現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，基金投資應(yīng)該長(zhǎng)期持有。
查理.芒格曾說(shuō)：“避免多余的交易稅和摩擦成本。永遠(yuǎn)別為了行動(dòng)而行動(dòng)。” 華夏基金表示，相對(duì)擇時(shí)而言，擇基顯然更為重要。實(shí)力派基金經(jīng)理是可以通過(guò)把握不同市場(chǎng)階段的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，有更高的勝率獲取相對(duì)于大盤的超額收益的。投資者完全可以將這些焦慮交給經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力出眾的資深基金經(jīng)理。
對(duì)于個(gè)人投資者，農(nóng)銀永樂(lè)(FOF)混合基金經(jīng)理葉忻建議“倉(cāng)位積極、結(jié)構(gòu)均衡”，放棄對(duì)小波段的判斷，回歸經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主線，盡量不要去做或者僅以較小倉(cāng)位去做行業(yè)或者主題輪動(dòng)，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，忽略短期的噪音和干擾。
在具體如何選擇基金方面，景順長(zhǎng)城基金股票投資部投資副總監(jiān)楊銳文給出了三點(diǎn)建議：第一，看基金經(jīng)理的持倉(cāng)集中度。超額收益來(lái)源于著重配置了哪個(gè)行業(yè)，更能體現(xiàn)基金經(jīng)理實(shí)力，也更適合普通投資者。第二，從一個(gè)更長(zhǎng)的時(shí)間維度(至少3年以上)觀察基金經(jīng)理，挑選那些能夠在牛市及熊市均能夠展現(xiàn)出優(yōu)秀能力的基金經(jīng)理。第三，盡量不要在高位買入太多基金，避免追漲殺跌。
