今年7月1日，國務(wù)院常務(wù)會議首次提出通過專項債補(bǔ)充銀行資本金。連日來，多個地方政府專項債支持銀行建設(shè)的計劃陸續(xù)出爐，包括廣西、廣東、山西、四川、陜西、浙江等多省中小銀行專項債密集啟動發(fā)行。
民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，當(dāng)前一些地方已經(jīng)開始在進(jìn)行積極探索并進(jìn)入實施階段，下個階段還是要根據(jù)實施的具體情況進(jìn)行總結(jié)，來使地方政府專項債更好發(fā)揮作用，在提高銀行資本金，完善地方金融機(jī)構(gòu)公司治理方面發(fā)揮更大作用。
多省份中小銀行專項債啟動發(fā)行
近期，多個省份發(fā)布了有關(guān)于補(bǔ)充中小銀行資本的專項債。
今年7月1日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金。會議提出，在今年新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金新途徑。
根據(jù)財政部發(fā)布的通知，已發(fā)行新的2000億元人民幣特別債券額度，將用于18個省份的中小銀行補(bǔ)充資本。
12月21日，中國債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，廣西壯族自治區(qū)2020年支持中小銀行專項債券分為三期發(fā)行。一期、二期、三期計劃發(fā)行面值總額分別為75億元、18億元、25億元，總計118億元中小銀行專項債資金將用于支持21家中小銀行補(bǔ)充資本金，這三期中小銀行專項債均于2020年12月25日發(fā)行。
此外，根據(jù)中國債券網(wǎng)近日披露2020年山西省政府支持城商行改革發(fā)展專項債券信息文件，本次由山西省政府發(fā)行的153億元專項債券，標(biāo)志著山西銀行籌建工作已經(jīng)進(jìn)入實質(zhì)性階段，今年8月，山西省晉城銀行、晉中銀行、陽泉銀行和長治銀行等陸續(xù)召開臨時股東大會，審議參與合并重組的議案。
2020年山西省政府支持城商行改革發(fā)展專項債券信息文件顯示，依據(jù)山西省政府制定的城商行改革工作方案，擬將大同銀行、晉城銀行、長治銀行、晉中銀行和陽泉市商業(yè)銀行等5家城商行進(jìn)行合并后新設(shè)一家城商行。將由山西省政府發(fā)行專項債券，通過山西金融投資控股集團(tuán)有限公司采取間接入股等方式，向新的城商行注資補(bǔ)充其資本金。
浙江方面也有動作。浙江省財政廳近日公布，將于12月25日發(fā)行一筆50億元支持中小銀行發(fā)展的專項債券，全部用于溫州銀行的資本金補(bǔ)充。浙江省此次債券發(fā)行同步披露了其補(bǔ)充銀行資本的方式，即通過溫州市國有金融資本管理有限公司間接入股溫州銀行。
實際上，就在本月初，廣東省發(fā)行地方政府支持中小銀行發(fā)展專項債，發(fā)行額度100億元，支持1家農(nóng)信社和3家農(nóng)商行補(bǔ)充資本，是首個披露支持中小銀行發(fā)展專項債細(xì)節(jié)的省份。
麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴記者，地方專項債正式落地，無疑給市場帶來一針強(qiáng)心劑。如今臨近年末，中小銀行資本補(bǔ)充壓力有所增加。
“專項債的落地，一方面體現(xiàn)出監(jiān)管在多渠道補(bǔ)充中小銀行資本上作出的探索嘗試，另一方面則能夠提升中小銀行抵御風(fēng)險的能力，有利于中小銀行更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。此外，近期中小銀行IPO工作上也釋放出密集消息，充分體現(xiàn)了監(jiān)管對中小銀行資本補(bǔ)充的關(guān)切。”她說。
光大證券研究指出，發(fā)行支持中小銀行發(fā)展專項債券注資中小銀行不僅可以提高金融機(jī)構(gòu)帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的能力，而且可以夯實防控金融風(fēng)險的基礎(chǔ)，同時可以促使項目單位切實轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
核心一級資本補(bǔ)充新利器
如今多個省份已經(jīng)開啟了專項債“輸血”中小銀行，在蘇筱芮看來，此次開閘將會對市場形成示范效應(yīng)，預(yù)計后續(xù)專項債補(bǔ)充將會提速。
在溫彬看來，下個階段還是要根據(jù)實施的具體情況進(jìn)行總結(jié)。
蘇筱芮指出，專項債中地方政府的角色突出，是一項政策工具。在這項政策工具中，地方政府需承擔(dān)主管責(zé)任，需認(rèn)真把關(guān)、從嚴(yán)審批，強(qiáng)化上下銜接，將專項債的專門作用發(fā)揮到實處。
她認(rèn)為，專項債發(fā)行時通常需要注意兩方面問題，一方面要注意中小銀行的資質(zhì)，不能無條件、無底線支持，要將中小銀行的專項債注資與公司治理結(jié)合到一起，另一方面，在審批額度方面需要考慮周全，具體銀行具體分析，對其給予合理評估。
天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明向表示，對于補(bǔ)充資本的專項債各個省份都有額度限制，方案上會有一定的相似性，也會有一定的差別，各省會和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，更多的是根據(jù)各個省份的實際情況，“比如某個省份，地方的農(nóng)商行風(fēng)險壓力大些，可能選擇給農(nóng)商行增資，也有可能給壓力較大的城商行進(jìn)行增資。”
具體到退出方式上，例如溫州金融資本通過所持溫州銀行股份每年分紅資金以及市場化轉(zhuǎn)讓，使專項債券資金及時安全退出。山西省專項債募集資金注入新成立的銀行后形成的股權(quán)，然后通過市場化轉(zhuǎn)讓的方式逐步退出，退出資金用于專項債的還本付息，如計劃長期持有，將通過其他方式籌措資金用于本專項債本息償付。
廖志明認(rèn)為，對于退出機(jī)制，如果給中小銀行增資能讓其將來IPO上市，未來銀行經(jīng)營情況好了，可能政府可以退出，或者是做股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一般而言專項債10—15年之后償還，或者地方政府通過其他的途徑進(jìn)行償還。
實際上，中小銀行補(bǔ)充資本主要依賴于外源渠道包括IPO、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等。
對于專項債和銀行其他補(bǔ)充資本的工具的區(qū)別，廖志明坦言，首先專項債是地方政府的一個資金來源，銀行資本工具不論是銀行永續(xù)債還是銀行二級資本債，或者優(yōu)先股是補(bǔ)充銀行資本，前一個是針對地方政府作為發(fā)行人，后者是銀行作為發(fā)行人。“銀行資本工具補(bǔ)充的是銀行非核心一級資本，不能補(bǔ)充核心一級資本，所以發(fā)行永續(xù)債的方式無法解決中小銀行核心一級資本的壓力，如果地方政府通過專項債來募集資金對銀行進(jìn)行增資補(bǔ)充的是核心一級資本。”
光大證券研報指出，發(fā)行地方政府專項債來注資中小銀行補(bǔ)充資本金的做法有針對性地提高了資本補(bǔ)充層級，專項債資金可以用來補(bǔ)充銀行的核心一級資本，這是永續(xù)債、二級資本債等工具所不具有的功能。
(記者 劉晨光)
