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中新經(jīng)緯5月12日電 (馬靜)近日，中新經(jīng)緯從券商處獲悉，近期監(jiān)管部門(mén)向各券商下發(fā)了《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查情況的通報(bào)》(下稱(chēng)通報(bào))。通報(bào)列出了個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見(jiàn)、研報(bào)依據(jù)不充分等典型問(wèn)題。對(duì)此，監(jiān)管再次重申四大法規(guī)規(guī)范要求，并將和各證監(jiān)局按照“零容忍”監(jiān)管方針，持續(xù)強(qiáng)化研報(bào)業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法。
據(jù)了解，監(jiān)管部門(mén)于2022年在全行業(yè)開(kāi)展研報(bào)業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查專(zhuān)項(xiàng)工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報(bào)。上述通報(bào)稱(chēng)，從檢查情況看，研報(bào)業(yè)務(wù)合規(guī)水平和專(zhuān)業(yè)能力總體較好，但也存在部分公司制度建設(shè)不完善、執(zhí)行不到位，部分證券分析師研報(bào)制作專(zhuān)業(yè)性審慎性不足等問(wèn)題，后續(xù)將對(duì)相關(guān)違規(guī)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員從嚴(yán)問(wèn)責(zé)。
通報(bào)指出了三大典型問(wèn)題。第一，部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時(shí)更新調(diào)整。主要表現(xiàn)包括外部專(zhuān)家邀請(qǐng)、身份核實(shí)、合規(guī)要求告知等機(jī)制不完整等。
第二，部分公司內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足。主要表現(xiàn)包括調(diào)研活動(dòng)未經(jīng)事前審批，調(diào)研紀(jì)要未作為必備工作底稿；證券分析師績(jī)效考核打分依據(jù)未留痕，個(gè)別與研報(bào)業(yè)務(wù)存在利益沖突人員參與考核打分等。
第三，具體研報(bào)制作審慎性不足，個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見(jiàn)。主要表現(xiàn)為數(shù)據(jù)信息未標(biāo)明出處、來(lái)源標(biāo)注不明確或引自非權(quán)威渠道；研報(bào)依據(jù)不充分，僅基于局部信息簡(jiǎn)單推定、實(shí)際材料支撐不足，結(jié)論缺乏審慎性；工作底稿中留存數(shù)據(jù)來(lái)源、計(jì)算方法、分析過(guò)程等內(nèi)容不完整，質(zhì)量審核和合規(guī)審查意見(jiàn)留痕不足等。
針對(duì)上述問(wèn)題，監(jiān)管也再次重申了四大法規(guī)規(guī)范要求。一是加強(qiáng)研報(bào)信息來(lái)源和留痕管理。比如在信息收集環(huán)節(jié)，制作發(fā)布研報(bào)中引用的有關(guān)信息資料應(yīng)當(dāng)注明出處，證券分析師應(yīng)確保信息來(lái)源合法合規(guī)，不得以任何形式使用或泄露國(guó)家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開(kāi)重大信息。證券分析師不得將無(wú)法確認(rèn)來(lái)源合法合規(guī)性的信息寫(xiě)入研報(bào)，不得將無(wú)法認(rèn)定真實(shí)性的市場(chǎng)傳言作為研究結(jié)論的依據(jù)。
二是強(qiáng)化研報(bào)制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制。通報(bào)中提到，要壓實(shí)制作環(huán)節(jié)責(zé)任要求。證券分析師是研報(bào)觀點(diǎn)和質(zhì)量的第一責(zé)任人，署名人員承擔(dān)共同責(zé)任。在發(fā)布環(huán)節(jié)，要對(duì)研報(bào)涉及的重要敏感信息可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響進(jìn)行審慎評(píng)估，自覺(jué)維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)和市場(chǎng)秩序；強(qiáng)化投價(jià)報(bào)告管理。比如證券分析師參與撰寫(xiě)投價(jià)報(bào)告相關(guān)工作，應(yīng)事先履行跨墻審批手續(xù)，秉承獨(dú)立、審慎、客觀的專(zhuān)業(yè)態(tài)度，對(duì)發(fā)行人的盈利預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎、合理，選擇可比公司應(yīng)當(dāng)客觀、全面，并在顯著位置充分提示風(fēng)險(xiǎn)。
三是規(guī)范公開(kāi)發(fā)表言論和客戶(hù)服務(wù)活動(dòng)管控，強(qiáng)化輿情風(fēng)險(xiǎn)管理。監(jiān)管表示，要加強(qiáng)對(duì)微信服務(wù)群、自媒體賬號(hào)等工作媒介的備案管理，安排質(zhì)控合規(guī)人員定期跟蹤檢查，合理確定檢查頻次與檢查范圍，并留存檢查底稿；公司參與各種交流活動(dòng)形成的調(diào)研紀(jì)要等僅供內(nèi)部存檔或撰寫(xiě)研報(bào)使用，不得對(duì)外發(fā)布或提供給客戶(hù)。同時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施加強(qiáng)對(duì)證券分析師等工作人員的內(nèi)部管控。比如，確?？蛻?hù)服務(wù)、公開(kāi)發(fā)表言論的內(nèi)容經(jīng)過(guò)公司合規(guī)審查等內(nèi)部報(bào)備程序。
四是完善人員績(jī)效考核和內(nèi)部問(wèn)責(zé)制度。包括從考核指標(biāo)上要維護(hù)研報(bào)業(yè)務(wù)獨(dú)立性，嚴(yán)禁存在利益沖突的部門(mén)或人員參與發(fā)布研報(bào)相關(guān)人員考核；在人員管理上，要堅(jiān)決杜絕無(wú)資質(zhì)人員發(fā)布研報(bào)等。
監(jiān)管強(qiáng)調(diào)，下一步，將和各證監(jiān)局將按照“零容忍”監(jiān)管方針，持續(xù)強(qiáng)化研報(bào)業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法，推動(dòng)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。
