參考消息網(wǎng)4月2日報道?據(jù)《澳大利亞金融評論報》網(wǎng)站3月31日報道，我們一直以來預(yù)測的全球違約周期已經(jīng)到來。
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標準普爾評級公司報告稱，今年迄今全球公司違約情況是2009年全球金融危機以來之最。該評級公司發(fā)現(xiàn)，這些違約公司中，將近四分之三源自美國。事實上，美國公司現(xiàn)在的違約率是12個月前的2.5倍。
出現(xiàn)違約的行業(yè)包括：媒體與娛樂、零售、消費品、電信、醫(yī)療保健以及比較弱小的金融機構(gòu)。標準普爾評級公司預(yù)測，到今年底，美國公司的違約率將翻倍。
難以獲得傳統(tǒng)銀行融資的僵尸公司主導(dǎo)著次級投資級(或稱為“垃圾級”)高收益?zhèn)袌?，它們的痛苦可能尤為嚴重?/p>
在澳大利亞，我們將看到違約無處不在。
最近，《澳大利亞金融評論報》報道了特里布釀酒公司、斯科特冷鏈運輸公司、煤礦公司杰努伊蒂集團、里韋特礦業(yè)服務(wù)公司以及房地產(chǎn)開發(fā)商等多家公司的破產(chǎn)新聞。
經(jīng)濟學(xué)家謹慎分析了澳大利亞證券與投資委員會公布的澳大利亞公司的破產(chǎn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量急劇增加。疫情期間，每月倒閉的公司只有250家。
今年僅2月一個月，經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，資不抵債的公司已超過700多家。雖然這的確導(dǎo)致破產(chǎn)比例重新回到疫情前的水平，但問題是，破產(chǎn)增多的趨勢沒有放慢的跡象。
雖然貸款機構(gòu)可以通過延期或偽裝手段(重組借方貸款，以便官方數(shù)據(jù)中不會出現(xiàn)正式違約)隱瞞違約情況，而且它們通常的確會這么干，但破產(chǎn)時間序列不會說謊。
我們仔細研究的另一種不會說謊的數(shù)據(jù)來源是每月國內(nèi)貸款支持的大約900億美元的債券的拖欠情況，即住房抵押支持證券的情況。我們計算調(diào)整成分后的澳大利亞所有住房抵押支持證券的欠款指數(shù)，發(fā)現(xiàn)30天以上的欠款率最近驚人地上升了。
這已從非常低的歷史水平升至看似比較正常的速度。問題是，借方拖欠還款的比例將進一步大幅攀升。
在不受澳大利亞審慎監(jiān)管局監(jiān)督的非銀行貸款市場，具體危機點顯而易見。
澳大利亞審慎監(jiān)管局要求，銀行在評估住房抵押貸款者還貸能力時，應(yīng)采用最低3%的利率緩沖。可是非銀行貸款機構(gòu)不受這些規(guī)定的約束。由于融資成本大大高于銀行，而且競爭市場份額的能力受限，非銀行機構(gòu)為了獲得新客戶，可能放寬貸款標準。
的確已有報道稱非銀行貸款機構(gòu)將利率緩沖降至僅為1%的水平，如果央行開始第二輪加息周期(市場普遍預(yù)期未來數(shù)月應(yīng)當暫停)，那么這種做法或許尤為輕率。
當我們探究非銀行貸款機構(gòu)的住房抵押支持證券的交易拖欠率時，會發(fā)現(xiàn)拖欠還款一個月以上的比例在大幅上升。30天拖欠率似乎已比2022年的水平增加了約50%至100%。
值得指出的是，債券和股權(quán)市場假設(shè)全球央行未來幾個月會停止加息，然后于今年晚些時候開始降息。
但是，鑒于發(fā)達經(jīng)濟體今年的通貨膨脹數(shù)據(jù)仍然維持在約5%至6%的年率，確保央行2%的目標通脹率仍有很長的路要走。
