2022年12月16日，天津西青萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)正式啟用。人民視覺(jué)? 資料圖
1月12日，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。
【資料圖】
財(cái)報(bào)顯示，萬(wàn)達(dá)商管2022年收入553.1億元，完成年計(jì)劃的99.6%，同比增長(zhǎng)7.4%；租金收入508.5億元，同比增長(zhǎng)8%；商鋪出租率98.7%；租金收繳率100%；開(kāi)業(yè)55個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，完成年計(jì)劃100%。
萬(wàn)達(dá)商管累計(jì)開(kāi)業(yè)473個(gè)項(xiàng)目，管理商業(yè)面積6556萬(wàn)平方米，其中租賃面積4445萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)11%；在建萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)187個(gè)，商業(yè)面積2195萬(wàn)平方米。
同日，據(jù)上海證券交易所公司債券項(xiàng)目信息平臺(tái)披露，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已反饋”。本次債券發(fā)行總額為不超過(guò)人民幣60億元（含60億元），項(xiàng)目品種為小公募，擬分期發(fā)行，期限不超過(guò)5年。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)在1月12日的報(bào)告中，對(duì)大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司擬發(fā)行美元高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)給予“BB”評(píng)級(jí)，該票據(jù)將由其全資子公司W(wǎng)anda Properties Global Co. Limited發(fā)行。擬發(fā)行票據(jù)的評(píng)級(jí)與萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)(香港)有限公司的高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)相同，因?yàn)槠睋?jù)將由萬(wàn)達(dá)香港、萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)投資有限公司和萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)海外有限公司提供無(wú)條件且不可撤銷(xiāo)的擔(dān)保。
惠譽(yù)預(yù)計(jì)，萬(wàn)達(dá)商管2022年的租金和管理費(fèi)經(jīng)常性收入將在2021年430億元的水平上繼續(xù)增長(zhǎng)6%。萬(wàn)達(dá)商管的管理層表示，疫情未對(duì)公司產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，因公司大部分租金收入為固定收入。
惠譽(yù)認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商管采用輕資產(chǎn)模式的購(gòu)物中心增多將減少其資本支出需求，并對(duì)其短期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況形成支撐。該公司計(jì)劃在2023年新開(kāi)約50個(gè)購(gòu)物中心，其中80%以上將采用輕資產(chǎn)模式，即由其運(yùn)營(yíng)并收取約30%的租金利潤(rùn)分成。
此外，萬(wàn)達(dá)商業(yè)擬在2023年底前將其輕資產(chǎn)子公司珠海萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司上市。惠譽(yù)將其2021年收到的380億元上市前資金視為債務(wù)，若珠海萬(wàn)達(dá)商管未能在2023年底前上市，這部分資金附回購(gòu)義務(wù)。珠海萬(wàn)達(dá)商管上市在中期內(nèi)將令萬(wàn)達(dá)商管獲益，原因是此舉將提高其財(cái)務(wù)透明度并降低杠桿率。
但需要注意的是，根據(jù)珠海萬(wàn)達(dá)商管的對(duì)賭條款，如果珠海萬(wàn)達(dá)商管在2023年底前未能順利上市，萬(wàn)達(dá)商管有義務(wù)從投資者手中回購(gòu)股份，從而增加其資金壓力。
另一家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商管的運(yùn)營(yíng)將在2023年逐步恢復(fù)，因?yàn)橐咔榉揽胤潘煽赡軙?huì)支持零售銷(xiāo)售，進(jìn)而支持萬(wàn)達(dá)商管的零售商場(chǎng)入駐率和租金收入。因此，萬(wàn)達(dá)商管的調(diào)整后債務(wù)凈額/EBITDA將從2022年的4.7倍改善到2023年的4.3倍，而同期EBITDA利息覆蓋率將從2.8倍提高到3.2倍。
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