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全球航運(yùn)巨頭馬士基發(fā)布二季度財(cái)報(bào)顯示,公司單季營收同比增長52%,利潤同比增長130%。這是馬士基連續(xù)15個(gè)季度實(shí)現(xiàn)利潤同比增長。
除了馬士基,達(dá)飛一季度凈利潤同比增長兩倍多、赫伯羅特二季度業(yè)績創(chuàng)新高,多家頭部航運(yùn)公司上調(diào)利潤預(yù)期,對今年全年利潤信心滿滿。由此可見,盡管今年航運(yùn)市場景氣度不如去年,但盈利依舊是全球航運(yùn)巨頭的“主基調(diào)”。
航運(yùn)公司業(yè)績增長,離不開運(yùn)價(jià)提升和貨運(yùn)量增長。但在今年上半年,運(yùn)價(jià)出現(xiàn)下滑,貨運(yùn)量也有所減少,航運(yùn)公司為啥還能賺得盆滿缽滿?
市場分析認(rèn)為,這主要是由于長期協(xié)議運(yùn)價(jià)依舊保持高位。馬士基財(cái)報(bào)顯示,二季度燃料等成本繼續(xù)增加,貨運(yùn)量減少7.4%,即期運(yùn)價(jià)已從峰值回落,但公司合同運(yùn)價(jià)高于往年同期水平。馬士基預(yù)計(jì),其全年利潤將比預(yù)期高出約四分之一,并表示運(yùn)費(fèi)“逐漸正?;庇锌赡茉谒募径炔艜?huì)出現(xiàn)。
在航運(yùn)公司的業(yè)務(wù)中,長期協(xié)議占比不低,很多大型航運(yùn)公司長期協(xié)議占比超過半數(shù)。也就是說,今年履行的合約,很多都是去年簽的,此前的高運(yùn)價(jià)現(xiàn)在還在執(zhí)行。也正因此,即便即期運(yùn)價(jià)有所下降,航運(yùn)公司今年仍然“有戲”能維持較高業(yè)績。
此外,港口擁堵狀況依舊存在。五六月份,歐洲港口出現(xiàn)擁堵,美國西海岸的擁堵也沒有明顯緩解。由于工人罷工、夏季高溫等因素,截至6月30日,全球36.2%的集裝箱船滯留在港口,供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?、運(yùn)力受限的狀況二季度依舊存在,在短期內(nèi)對運(yùn)價(jià)形成了一定支撐。盡管即期運(yùn)價(jià)有所下滑,但整體仍然處在高位。
不過,從需求側(cè)看,全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增大,歐美國家通脹高企,消費(fèi)意愿下滑,航運(yùn)貿(mào)易增速出現(xiàn)放緩,需求下降極大影響了航運(yùn)業(yè)信心。在上調(diào)利潤預(yù)期的同時(shí),馬士基也發(fā)出警告,由于消費(fèi)者信心減弱和供應(yīng)鏈?zhǔn)芏拢劭谂c倉庫的庫存將持續(xù)增加,今年全球海運(yùn)集裝箱需求將放緩。不少業(yè)內(nèi)分析也認(rèn)為,國際航運(yùn)市場的超級周期已經(jīng)觸頂,下半年運(yùn)價(jià)將呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢。
對于航運(yùn)公司而言,長期合同的高運(yùn)價(jià)、港口擁堵的持續(xù)加上三季度傳統(tǒng)旺季的貨運(yùn)需求,足以支撐今年的利潤水平。然而,隨著航運(yùn)超級周期的結(jié)束,業(yè)績下滑也是必然。航運(yùn)業(yè)是較為典型的周期性行業(yè),利潤波動(dòng)是行業(yè)常態(tài)。對于航運(yùn)公司而言,也需順勢而為,提前調(diào)整布局。