近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)披露信息顯示，中國(guó)海洋石油有限公司A股首發(fā)申請(qǐng)獲通過(guò)。據(jù)披露，公司擬公開發(fā)行人民幣股份數(shù)量不超過(guò)26億股并在上交所主板上市。此次募集資金將用于發(fā)展公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，其中包括國(guó)內(nèi)外多個(gè)油氣田開發(fā)項(xiàng)目。
證監(jiān)會(huì)2月24日披露了第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2022年第20次發(fā)審委會(huì)議審核結(jié)果，結(jié)果顯示中海油（首發(fā)）獲通過(guò)。同日，中海油在港股公告稱，人民幣股份發(fā)行獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過(guò)。
2021年9月26日，中海油在聯(lián)交所發(fā)布公告稱，公司擬進(jìn)行人民幣A股股份發(fā)行，計(jì)劃發(fā)售不超過(guò)26億股的人民幣股份，占公告日公司股本的5.82%，占發(fā)行完成后公司股本的5.50%，允許超額配股，超額配股不超過(guò)初始規(guī)模的15%。同年11月14日，公司人民幣股份發(fā)行申請(qǐng)材料獲證監(jiān)會(huì)受理。2022年1月13日，公司披露A股招股說(shuō)明書申報(bào)稿。
A股申報(bào)材料顯示，2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，中海油公司油氣銷售業(yè)務(wù)收入分別為1865.57億元、1971.73億元、1396.01億元和1006.25億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為83.89%、86.46%、92.00%和94.05%。
中海油此次A股發(fā)行擬募集資金350億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬50億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金以外，300億元用于油氣田項(xiàng)目開發(fā)。申報(bào)材料顯示，其募集資金用途具體包含了8個(gè)項(xiàng)目，分別為：圭亞那Payara油田開發(fā)項(xiàng)目、流花11-1/4-1油田二次開發(fā)項(xiàng)目、圭亞那Liza油田二期開發(fā)項(xiàng)目、陸豐油田群區(qū)開發(fā)項(xiàng)目、陵水17-2氣田開發(fā)項(xiàng)目、陸豐12-3油田開發(fā)項(xiàng)目、秦皇島32-6/曹妃甸11-1油田群岸電應(yīng)用工程項(xiàng)目、旅大6-2油田開發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
信達(dá)證券研報(bào)分析指出，油氣產(chǎn)量增長(zhǎng)將帶動(dòng)中海油業(yè)績(jī)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)公司到2025年計(jì)劃日產(chǎn)量目標(biāo)達(dá)到200萬(wàn)桶，年度凈產(chǎn)量目標(biāo)達(dá)730百萬(wàn)桶油當(dāng)量。利潤(rùn)方面，預(yù)測(cè)公司2021年至2023年歸母凈利潤(rùn)分別為705.758、843.51和1008.86億元，同比增速分別為182.8%、19.5%、19.6%?？紤]到公司受益于原油價(jià)格變動(dòng)和產(chǎn)量增長(zhǎng)，2021年至2023年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速，估值處于歷史底部，并低于行業(yè)水平。此外，在2010年至2020年油價(jià)大周期中，中海油PE基本處于9至13倍，低于國(guó)內(nèi)外可比同行平均水平，預(yù)計(jì)公司2021年至2023年估值將處于3至5倍，也低于自身歷史估值。從橫向和縱向?qū)Ρ葋?lái)看，公司存在大幅估值修復(fù)空間。
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