“五一”期間外盤整體小幅下挫，A股素有“五窮六絕七翻身”之說，市場又將進入“季節(jié)性疲弱期”了嗎?展望5月行情，多數(shù)機構(gòu)認為，在股指層面A股將維持震蕩。對于“業(yè)績真空期”的景氣方向，機構(gòu)觀點則出現(xiàn)分歧，不少賣方轉(zhuǎn)向推薦“科技成長”，也有部分機構(gòu)堅持推薦周期類品種。
“五一”期間(截至北京時間5日17時)，外盤各主要股指漲跌不一，港股的恒生指數(shù)累計跌1.07%，美股道瓊斯指數(shù)漲0.76%、納斯達克指數(shù)跌2.36%、標(biāo)普500指數(shù)跌0.39%。
昨日，港股雖有所回落，資源股卻表現(xiàn)突出，鋼鐵、有色等板塊大漲。其中，重慶鋼鐵股份在前日暴漲18.52%后，昨天盤中又一度沖高6%;紫金礦業(yè)“五一”期間累計漲幅達11.15%;五礦資源、中國鋁業(yè)累計漲幅均超過10%，且中國鋁業(yè)股價創(chuàng)了近3年高點;江西銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)同樣漲幅靠前。
全球大宗商品價格“五一”期間繼續(xù)上漲，如ICE布油、LME銅等，避險情緒升溫也帶動了黃金價格上揚。
中信證券近日發(fā)布研報，維持有色金屬行業(yè)“強于大市”評級，認為金屬價格穩(wěn)中有進，可持續(xù)關(guān)注銅鋁、高端制造、鋰、稀土板塊配置機會。
對于A股大盤行情，多數(shù)機構(gòu)在“股指弱勢震蕩，結(jié)構(gòu)性行情突出”的觀點上達成共識。
海通證券認為自2019年初開始的本輪結(jié)構(gòu)性行情沒有結(jié)束，今年市場仍將實現(xiàn)正收益，因為企業(yè)盈利趨勢向上、估值矛盾不大，經(jīng)歷春節(jié)以來的調(diào)整后，市場正在“重建”之中。海通證券首席策略分析師荀玉根表示，今年A股的機會或在中大盤股，市值風(fēng)格會更加均衡，智能制造將成為新的主線。
對于具體的配置方向，安信證券首席策略分析師陳果表示，一要重視PPI-CPI鏈條，景氣傳導(dǎo)后續(xù)將逐步向CPI鏈條轉(zhuǎn)移;二是“制造業(yè)回歸”中先進制造板塊的景氣趨勢將進一步上升。安信證券認為，新能源(車)產(chǎn)業(yè)鏈和軍工產(chǎn)業(yè)鏈依然是今年A股的景氣主線，二季度可優(yōu)先關(guān)注電子、醫(yī)藥、地產(chǎn)后周期，以及零售等疫后修復(fù)板塊。
開源證券表示，短期的盈利持續(xù)改善和中長期“成長性”的回歸，將預(yù)示著周期股定價“最劇烈修正”的到來。“我們不否認科技股的左側(cè)機會，但投資者不應(yīng)為此錯過周期股彈性最大的右側(cè)。投資者會發(fā)現(xiàn)，季報主導(dǎo)的市場邏輯告一段落后，市場信息將主要來自以商品價格為主的通脹信號，伴生的是估值壓制將重新影響市場定價。當(dāng)下的核心矛盾是如何在周期之間選擇更好的風(fēng)險收益比。”
(記者 汪友若)
