一直以來，監(jiān)管部門和市場機構(gòu)都在鼓勵投資者減少短線操作，避免“追漲殺跌”，培養(yǎng)長期投資習慣，以時間換取投資利潤空間。
(資料圖)
2020年以來，在行情分化、熱點板塊輪動加速導(dǎo)致投資者賺錢效應(yīng)下降的背景下，不少權(quán)益基金選擇三年期的模式。截至目前，這些基金的收益率怎樣，投資者持有三年時間是否真的就能賺錢？
22只基金成立以來回報率錄得正值
據(jù)統(tǒng)計，不包含債券類基金和上市未滿一年的基金，2020年以來共有96只三年期基金（有A類、B類、C類的基金只統(tǒng)計A類），不少基金目前已經(jīng)完成了三年的運作周期。
這96只三年期基金中，僅22只基金成立以來回報率錄得正值。安信價值驅(qū)動三年持有基金自2020年1月15日成立以來，回報率達66.52%，是三年期基金中回報率最高的基金。管理該基金的袁瑋是一位深度價值投資風格的基金經(jīng)理，其重倉多只中字頭股票，基金前十大重倉股平均市盈率在6.8倍左右。不過，收益好并不等于基民不會贖回。今年1月，該基金三年封閉期結(jié)束后，份額被贖回了一多半，基金份額從1.67億份降到0.77億份。
成立以來回報率居前的還有東方紅啟東三年持有，自2020年3月成立以來回報率為39.8%。景順長城價值穩(wěn)進三年定開成立于2020年7月31日，成立以來回報率為31.16%，基金經(jīng)理鮑無可擁有8.8年的基金管理經(jīng)驗，目前管理的6只產(chǎn)品（包括A類和C類）總規(guī)模為122.49億元，平均年化回報率為12.8%。
七成基金成立以來收益率為負數(shù)
74只三年期基金成立以來的收益仍錄得虧損，占比76%，其中11只基金凈值跌幅超30%。
跌幅居前的基金持倉偏向消費、新能源板塊。知名基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有基金跌幅最大，該基金成立于2021年8月，已封閉運作一年半的時間，目前累計回報率為-41.42%，從其一季報前十大重倉股來看，持倉集中在以光伏為代表的新能源領(lǐng)域。
成立以來凈值跌幅超30%的還有東方紅啟興三年持有A、銀華富饒精選三年持有、嘉實時代先鋒三年持有A等基金。
從96只三年期基金的持有期限來看，整體仍然遵循持有期越長，收益相對較高的規(guī)律。收獲正收益的基金大多數(shù)成立時間早于2020年7月；而收益率為負的基金大多數(shù)成立在2020年第四季度甚至2021年以后，沒有享受到2020年前期的市場上漲，成立在一個市場相對比較高的位置，業(yè)績表現(xiàn)整體較平淡。對于這些基金來說，還有一年左右的時間將收益扳正。
27只基金三年運作期將滿
在今年內(nèi)，有27只基金三年運作期將滿，將開放日常贖回等業(yè)務(wù)，投資者可以選擇“落袋為安”，也可以繼續(xù)持有。
從成立以來的收益率來看，這27只基金實現(xiàn)正收益和虧損的分別有12只和15只。景順長城價值穩(wěn)進三年定開將于今年7月運作滿三年，其目前累計收益率最高。國富平衡養(yǎng)老三年持有A的收益率次之，成立以來回報率為11.64%，該基金將于今年6月5日開放贖回。
15只暫未收獲正收益的三年期基金中，廣發(fā)睿選三年持有基金的凈值跌幅最大，自2020年12月成立以來累計下跌30.64%，該基金一季度前十大重倉股有比亞迪、華能國際、五糧液、億緯鋰能、東方電氣、陽光電源等。成立時的基金經(jīng)理為苗宇，在成立初期曾有過一段不錯的凈值表現(xiàn)，由于重倉股集中在消費與醫(yī)藥板塊，該基金凈值一度達到1.2164元，隨后這兩個板塊趨勢由漲轉(zhuǎn)跌，導(dǎo)致該基金凈值出現(xiàn)斷崖式下探。
苗宇在2022年第三季度離職，觀富欽接管廣發(fā)睿選三年持有基金，接手之后該基金前十大重倉進行了“大換血”，大幅減持白酒等消費股，增配新能源板塊，幾乎完美錯過今年復(fù)蘇所帶來的消費股反彈行情。
幾家歡喜幾家愁，并非所有的三年期基金業(yè)績都表現(xiàn)優(yōu)異。業(yè)內(nèi)人士分析，基金成立的時間節(jié)點至關(guān)重要，部分基金公司在市場行情較好時集中發(fā)行基金，起點較高，扛不住大盤回調(diào)走勢。三年持有期基金對基金公司研判市場長期走勢的要求較高，然而部分公司的投研團隊難以發(fā)揮長期投資的優(yōu)勢，若基金經(jīng)理沒有穿越牛熊的經(jīng)驗，可能會導(dǎo)致操作失誤，業(yè)績不佳。
（文章來源：證券時報）
