5月31日，央行發(fā)布消息顯示，為加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯流動(dòng)性管理，自2021年6月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。
對(duì)此，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示：“2021年以來，金融機(jī)構(gòu)外匯存款明顯增加，4月末外匯存款余額約為1萬億美元，外匯流動(dòng)性寬松，央行將外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，可凍結(jié)約200億美元外匯流動(dòng)性，有助于收緊境內(nèi)市場(chǎng)外匯流動(dòng)性，提高境內(nèi)外幣利率，縮小境內(nèi)本外幣利差，抑制即期和遠(yuǎn)期結(jié)匯，促進(jìn)境內(nèi)外匯市場(chǎng)平衡。”
時(shí)隔14年上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率
時(shí)隔14年后，央行第四次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率。5月31日，為加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯流動(dòng)性管理，央行決定，自2021年6月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。
外匯存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國(guó)人民銀行的存款。外匯存款準(zhǔn)備金率是指金融機(jī)構(gòu)交存中國(guó)人民銀行的外匯存款準(zhǔn)備金與其吸收外匯存款的比率。外匯存款準(zhǔn)備金率曾經(jīng)歷過三次調(diào)整，分別是2004年上調(diào)至3%，2006年上調(diào)至4%，此后于 2007年5月上調(diào)至5%。
時(shí)隔多年，央行再次出手上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，釋放了什么信號(hào)?管濤表示，“此次政策調(diào)整傳遞出兩個(gè)信號(hào)：一是央行不會(huì)放任人民幣過快升值，必要時(shí)將果斷出手。二是央行不出手則已，出手必是重拳。”
據(jù)央行公布的最新數(shù)據(jù)，截至今年4月末，外幣存款余額1萬億美元。對(duì)此，管濤表示：“央行將外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，可凍結(jié)約200億美元外匯流動(dòng)性，有助于收緊境內(nèi)市場(chǎng)外匯流動(dòng)性，提高境內(nèi)外幣利率，縮小境內(nèi)本外幣利差，抑制即期和遠(yuǎn)期結(jié)匯，促進(jìn)境內(nèi)外匯市場(chǎng)平衡。”
管濤進(jìn)一步分析稱：“以往央行調(diào)整人民幣存款準(zhǔn)備金率一般每次調(diào)整0.5個(gè)百分點(diǎn)，此次外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)幅度為2個(gè)百分點(diǎn)，明顯超出以往人民幣存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度，力度較大，彰顯央行調(diào)控決心。此次央行沒有使用外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等過去幾年常用的政策，而是動(dòng)用了外匯存款準(zhǔn)備金率這一過去較少使用的工具，說明央行工具箱中的工具還很多，央行自由選擇的空間很大。未來如果外匯市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的投機(jī)跡象，還會(huì)源源不斷地推出其他宏觀審慎工具。”
專家：進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)炒作人民幣升值行為管控
業(yè)內(nèi)專家表示，央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，目的在于減少美元供給，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)炒作人民幣升值行為的管控。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示：“央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，主要是改變外匯市場(chǎng)上的資金供求，減少美元供給。因?yàn)檫@段時(shí)間人民幣升值趨勢(shì)比較猛，人民幣連續(xù)升值也不是我們所希望看到的。上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，主要還是要保持人民幣匯率的穩(wěn)定。”
招聯(lián)金融首席研究員董希淼解讀表示，近期，人民幣匯率有所走強(qiáng)，引起市場(chǎng)普遍關(guān)注。央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)炒作人民幣升值行為管控。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者：“人民銀行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，主要還是應(yīng)對(duì)目前美元的流動(dòng)性相對(duì)比較充裕導(dǎo)致的人民幣匯率有單邊升值的預(yù)期，短期甚至可能會(huì)有些投機(jī)性的交易，導(dǎo)致人民幣匯率持續(xù)上升，這顯然已經(jīng)偏離了人民幣合理的匯率水平?，F(xiàn)在提高外匯存款準(zhǔn)備金率，實(shí)際上就是收緊外匯流動(dòng)性，這在一定程度上，對(duì)于當(dāng)前單邊升值預(yù)期以及投機(jī)行為造成一定的抑制。”
曾剛進(jìn)一步表示，并不是說不允許人民幣升值，長(zhǎng)期來看還是取決于供求，但是短期這種過快的升值顯然是偏離合理均衡水平，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)也好，還有金融風(fēng)險(xiǎn)也好，可能會(huì)有潛在的隱患。這并不意味著央行要頻繁的干預(yù)市場(chǎng)，而是因?yàn)楫?dāng)下的這些變化已經(jīng)突破合理均衡水平。
“人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從去年5月末至今升幅已經(jīng)不小，繼續(xù)升值有可能使人民幣幣值脫離基本面。疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全消失，繼續(xù)大幅升值可能對(duì)出口企業(yè)造成較大負(fù)面影響，越來越多的市場(chǎng)權(quán)威人士認(rèn)為當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯率已出現(xiàn)超調(diào)。”管濤還指出，近期，由人民銀行和國(guó)家外匯管理局指導(dǎo)的全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制召開會(huì)議，會(huì)后新聞稿即針對(duì)炒作升值的言論傳達(dá)明確信號(hào)，表明央行已在有意向市場(chǎng)中炒作升值的投資者發(fā)出警告，必要時(shí)可能會(huì)果斷出手、采取有力措施應(yīng)對(duì)。
近期，金融委、央行多次就匯率問題發(fā)聲。5月21日，金融委召開第五十一次會(huì)議，要求進(jìn)一步推動(dòng)利率匯率市場(chǎng)化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。5月23日，央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)就人民幣匯率問題答記者問指出：“未來人民幣匯率的走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國(guó)際金融市場(chǎng)變化，雙向波動(dòng)成為常態(tài)。人民銀行完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，這一制度在當(dāng)前和未來一段時(shí)期都是適合中國(guó)的匯率制度安排。”央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長(zhǎng)盛松成接受新華社采訪時(shí)也指出，近日受一些不當(dāng)言論誤導(dǎo)，人民幣對(duì)美元匯率過快升值有可能已經(jīng)出現(xiàn)超調(diào)，未來看不可持續(xù)，也不符合國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。
(記者 王金瑞)
