受到嚴(yán)監(jiān)管的銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，過(guò)去幾年基本都處在規(guī)模壓縮狀態(tài)，但去年到今年一季度，同業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可遇不可求是同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模激增的重要原因。
上海證券報(bào)記者整理Choice數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，半數(shù)以上的上市銀行，特別是股份制銀行，去年買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)規(guī)模激增。浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)同比增速分別為1171.35%、1016.23%、537.78%、162.72%。
今年一季度，換成區(qū)域性銀行接過(guò)“接力棒”，特別是不少城商行的買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)規(guī)模同樣激增。Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，城商行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)增長(zhǎng)占據(jù)A股上市銀行前五，其中，成都銀行、寧波銀行、江蘇銀行、蘇州銀行、無(wú)錫銀行這一資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增速分別為1574.41%、591.82%、320.79%、256.74%、236.32%。
買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)，是指兩家金融機(jī)構(gòu)之間按照協(xié)議約定先買(mǎi)入金融資產(chǎn)，再按約定價(jià)格于到期日將該項(xiàng)金融資產(chǎn)返售的資金融通行為。該業(yè)務(wù)與同業(yè)拆借、同業(yè)借款等均被歸為同業(yè)業(yè)務(wù)。
對(duì)于買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)快速增加，部分上市銀行給出了解釋。平安銀行和浦發(fā)銀行均解釋為買(mǎi)入返售債券規(guī)模增加;中信銀行和光大銀行則解釋為買(mǎi)入返售證券增加。
實(shí)際上，同業(yè)資產(chǎn)端的同業(yè)存款也出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，成都銀行、浙商銀行、青島銀行的同業(yè)存款同比增速都超過(guò)90%。
同業(yè)業(yè)務(wù)是銀行流動(dòng)性管理工具，過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間都深受中小銀行青睞，不少中小銀行就是依靠同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。但是，同業(yè)業(yè)務(wù)中也出現(xiàn)了大量套利、資金表外空轉(zhuǎn)等亂象，滋生諸多金融風(fēng)險(xiǎn)。
2014年，監(jiān)管部門(mén)先后發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(127號(hào)文)和《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》(140號(hào)文)，對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和整治，引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此后，同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)迎來(lái)拐點(diǎn)，同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債雙雙進(jìn)入“縮量”時(shí)代，資金空轉(zhuǎn)、套利現(xiàn)象得到遏制，同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條也就此被拆解。
Choice數(shù)據(jù)顯示，2014年至2019年，上市銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)整體規(guī)模下降了42.72%。曾經(jīng)的“同業(yè)之王”興業(yè)銀行，在此期間買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)更是縮減6747.73億元，大幅下降94.67% 。
2019年，監(jiān)管部門(mén)再度收緊同業(yè)業(yè)務(wù)，將同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債與一級(jí)資本掛鉤，并根據(jù)評(píng)級(jí)來(lái)確認(rèn)最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)值。
在嚴(yán)監(jiān)管背景下，為何2020年和今年一季度，股份行和區(qū)域性銀行同業(yè)業(yè)務(wù)再次“冒頭”?買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)出現(xiàn)激增，甚至超過(guò)2017年的規(guī)模，會(huì)不會(huì)是資金再度空轉(zhuǎn)?
除了2019年基數(shù)較低的原因之外，多位銀行人士表示，主要是去年以來(lái)的市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬裕。
同業(yè)業(yè)務(wù)與資金價(jià)格密切相關(guān)。去年，受疫情影響，在“貨幣總量適度，流動(dòng)性合理充裕”的政策目標(biāo)下，央行累計(jì)推出9萬(wàn)多億元的貨幣政策支持措施。在這樣的背景下，從銀行間拆借利率(Shibor)來(lái)看，去年全年資金價(jià)格都比較低，平均為2.66%。
盡管部分銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)高增長(zhǎng)，但一家上市銀行計(jì)財(cái)辦人士告訴記者，這是銀行根據(jù)資金頭寸情況，所做的策略性安排。
受疫情影響，銀行難以找到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也是重要原因。“今年異地非標(biāo)資產(chǎn)投資規(guī)模受限，地產(chǎn)行業(yè)投資規(guī)模也受到限制，資產(chǎn)總規(guī)模又不能下降，只能選擇投這些資產(chǎn)。”一家城商行資管部門(mén)人士說(shuō)。
這樣的情況下，對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理也形成挑戰(zhàn)。一家上市股份行的首席財(cái)務(wù)官表示，負(fù)債太多，資產(chǎn)不好配置。在他看來(lái)，今年一季度買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)出現(xiàn)激增，原因應(yīng)該是3月末銀行存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)很激烈，而短期激增的存款由于流失較快，無(wú)法做長(zhǎng)期配置，只能被動(dòng)配置在買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)上，這至少比存放在央行備付金賬戶(hù)的收益要高些。
