春節(jié)后A股震蕩加劇，以食品飲料、醫(yī)藥為代表的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股遭遇大幅殺跌。偏股新基金發(fā)行市場(chǎng)也不復(fù)此前盛況，熱度顯著下降。本月以來(lái)尚未出現(xiàn)“日光基”，募集期延長(zhǎng)的情況明顯增多。
3月尚未出現(xiàn)“日光基”
相較于爆款新基金頻出的1月份，2月份偏股新基金成立數(shù)量和單月募集資金規(guī)模雙雙下降，3月份以來(lái)基金發(fā)行市場(chǎng)更是呈現(xiàn)持續(xù)降溫趨勢(shì)。
3月8日，8只主動(dòng)偏股新基金起售。記者從多個(gè)渠道人士處獲悉，新基金最高認(rèn)購(gòu)規(guī)模不超過(guò)30億元，亦有知名基金經(jīng)理掛帥的新產(chǎn)品募集進(jìn)度僅數(shù)億元。
作為新基金發(fā)行閃電戰(zhàn)標(biāo)志之一的“日光基”，一定程度上是衡量發(fā)行熱度的一個(gè)重要指標(biāo)。按認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算，截至3月8日，3月以來(lái)尚未有1只“日光基”誕生。3月以來(lái)合計(jì)70只新基金進(jìn)入發(fā)行期，其中30只主動(dòng)偏股基金，占比超四成。然而，截至3月8日僅有招商品質(zhì)升級(jí)成立，該基金3天募資近60億，也未及設(shè)定80億募集額度上限。
即使有明星基金經(jīng)理光環(huán)加持，基金首發(fā)募資的難度也未減小。如擬由王陽(yáng)掌舵的國(guó)泰價(jià)值先鋒、應(yīng)帥掌舵的南方優(yōu)質(zhì)企業(yè)、王健管理的中歐嘉選等，這些預(yù)期短期售罄的基金也未能成為爆款。
對(duì)比而言，2月份啟動(dòng)發(fā)行的主動(dòng)偏股基金數(shù)量為62只，其中11只基金“一日售罄”;1月份合計(jì)83只主動(dòng)偏股新基金投入發(fā)行市場(chǎng)，29只一天之內(nèi)完成募集。
從新成立基金的數(shù)據(jù)來(lái)看，3月以來(lái)合計(jì)12只偏股基金成立，除招商品質(zhì)升級(jí)外，其他基金認(rèn)購(gòu)起始日均在2月份。其中，除富國(guó)興遠(yuǎn)優(yōu)選12個(gè)月持有、朱雀恒心一年持有分別達(dá)到80億的募集上限外，華泰柏瑞品質(zhì)成長(zhǎng)、南方醫(yī)藥創(chuàng)新、農(nóng)銀匯理新興消費(fèi)等均未能頂格發(fā)售。
除基金發(fā)行市場(chǎng)降溫，目前還有多只基金出現(xiàn)募集期延長(zhǎng)的情況。3月8日，華安基金公告稱，旗下華安聚恒精選混合原定募集期為3月2日至8日，目前決定將募集日延長(zhǎng)至3月15日。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)有7只偏股新基金公告延長(zhǎng)募集期。
放寬募集期限的情況也頻頻出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，正在發(fā)行的偏股新基金共45只，其中，41只產(chǎn)品計(jì)劃募資超過(guò)10天，5只產(chǎn)品計(jì)劃接近90天的頂格募資，僅4只產(chǎn)品計(jì)劃在一個(gè)星期內(nèi)募資結(jié)束。
華南一家公募銷售人士表示，目前公司多以順利成立為目標(biāo)，“并不追求能夠一天賣完，對(duì)于不能達(dá)到募集額度上限也有一定預(yù)期。”她直言，渠道調(diào)研反饋也表明，當(dāng)前推薦權(quán)益類產(chǎn)品的難度較春節(jié)前明顯加大。
理性看待發(fā)行降溫
對(duì)于偏股基金發(fā)行的顯著降溫，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在節(jié)前的上漲行情中，形成了“主動(dòng)型基金重倉(cāng)股漲幅大—基金業(yè)績(jī)好—新基民買爆款新老基金—新入市資金繼續(xù)推升重倉(cāng)股”的正向循環(huán)。然而，近期隨著市場(chǎng)調(diào)整，這一正循環(huán)被打破，基金募資難度也隨之上升。
一位市場(chǎng)人士直言，產(chǎn)品密集發(fā)行，供大于求，首募規(guī)模自然下降。前一陣子基金發(fā)行市場(chǎng)火爆，明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品基本一上架就會(huì)被哄搶一空。但理性一點(diǎn)看，這樣的現(xiàn)象其實(shí)是不可持續(xù)的。跟風(fēng)買基往往造成產(chǎn)品與自身風(fēng)險(xiǎn)容忍度不匹配、與現(xiàn)金流需求不匹配等一系列問(wèn)題，造成短期頻繁申贖基金，投資收益被申贖成本大量損耗。
中信證券發(fā)布報(bào)告稱，過(guò)去兩周新發(fā)基金明顯遇冷，主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品平均新發(fā)規(guī)模比春節(jié)前一周下滑45%。值得注意的是，雖然近期產(chǎn)品凈值回撤較大，但基民尚未恐慌性拋售。
中信證券研究部聯(lián)席首席策略師裘翔稱，據(jù)基金銷售人員反饋，贖回穩(wěn)定可能是由于大多數(shù)客戶入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)在2020年上半年左右，較厚的累計(jì)浮盈提供了一定的“安全墊”。他認(rèn)為，隨著渠道推行力度和基民申購(gòu)興趣的降低，3月基金發(fā)行將延續(xù)下滑的趨勢(shì)。
