在中國這樣一個擁有龐大消費潛力的市場上，國內(nèi)消費總額將不斷創(chuàng)出新高。投資者選擇與消費相關的主題基金，通過長期定投方式介入，未來收益有可能超出想象。
進入“紅五月”，2021年全國消費促進月活動于近日啟動，旨在進一步激發(fā)市場活力、釋放消費潛力，鞏固消費回升向好勢頭，服務構建新發(fā)展格局?；顒訉⒊掷m(xù)到5月31日。
剛剛過去的五一黃金周，國內(nèi)旅游市場得到強勢復蘇。文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，2021年“五一”假期，全國國內(nèi)旅游出游2.3億人次，同比增長119.7%，按可比口徑恢復至疫前同期的103.2%;實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1132.3億元，同比增長138.1%，按可比口徑恢復至疫前同期的77.0%。
但從節(jié)后二級市場首日的表現(xiàn)來看，與上述火熱行情形成對比，相關板塊表現(xiàn)較為冷淡，旅游酒店板塊收跌5.9%，民航機場板塊收跌1.34%。有機構研報指出，消費尚未恢復到正常增長狀態(tài)，修復彈性仍需繼續(xù)觀察。
經(jīng)歷春節(jié)之后的持續(xù)調(diào)整，消費主題基金何時能迎來投資良機?
節(jié)后首日表現(xiàn)受挫
“一票難求”“火車票秒光”“2.3億人次游客”等話題在五一期間沖上了熱搜……對于消費行業(yè)是否會迎來復蘇，有機構認為隨著假期出行需求持續(xù)釋放，國內(nèi)消費行業(yè)的復蘇確定性較為明顯。
開源證券則指出，消費尚未恢復到正常增長狀態(tài)，或與疫后經(jīng)濟修復的“K”型分化等有關，修復彈性仍需繼續(xù)觀察。后疫情時代，中低收入人群、中小微企業(yè)等微觀個體修復偏慢，居民可支配收入中位數(shù)增速明顯低于平均增速，居民消費意愿明顯低于疫情前。
節(jié)后首個交易日，二級市場走出了冰火兩重天行情，消費市場的十足活力并沒有提振交易面的表現(xiàn)。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日收盤，旅游酒店板塊大跌5.9%，領跌兩市;醫(yī)療行業(yè)收跌1.74%;民航機場收跌1.34%。盤中多只板塊個股跌停。
事實上，今年的加長版“五一”假期在相關數(shù)據(jù)方面不及2019年同期。文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，2021年“五一”假期，全國國內(nèi)旅游出游2.3億人次，實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1132.3億元。2019年“五一”假期(四天)，全國國內(nèi)旅游接待總人數(shù)1.95億人次，實現(xiàn)旅游收入1176.7億元。
對比來看，五天的黃金假期在旅游收入方面較2019年的四天假期減少了40余億元。此前，曾有第三方測評機構CAPSE預測，2021年五一黃金周全國預計將接待旅客超3億人次，國內(nèi)旅游收入預計將超過2000億元。
重點關注哪些細分領域
消費板塊和相關主題基金一直都是眾多投資者關注的方向。整個大消費領域，除了上述提及的旅游、交運板塊外，還有白酒、醫(yī)藥等細分板塊。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，可統(tǒng)計的138只消費主題基金年內(nèi)平均收益率為2.37%，首尾業(yè)績分化較大，最高收益率超過20%，最低收益率接近-10%。
從北上資金的動向來看，外資今年對上述板塊也會重點關注。據(jù)國盛證券統(tǒng)計，2021年4月12日至4月16日，北上資金持股市值增幅最高的為食品飲料板塊，增幅超40億元。
2021年全國消費促進月活動日前啟動，主題為“加快促進消費回升和潛力釋放，促進形成強大國內(nèi)市場，暢通國內(nèi)國際雙循環(huán)”。商務部將與海南省人民政府共同舉辦首屆中國國際消費品博覽會，會同有關部門開展“雙品網(wǎng)購節(jié)”“中華美食薈”“老字號嘉年華”等系列重點活動，各地也將因地制宜開展商旅文融合、線上線下結合的大型促消費活動1300多場，形成系統(tǒng)性、系列化、集成式消費促進新局面。上海“五五購物節(jié)”于5月1日正式啟動，北京、廣東、重慶、蘇州等多地也將陸續(xù)啟動促消費活動。
銀河證券研究所統(tǒng)計各行業(yè)板塊5月份漲跌幅數(shù)據(jù)顯示，2011年至2020年，食品飲料和家用電器板塊在5月上漲次數(shù)最多，為8次。其中，食品飲料板塊在過去十年中有3次位居5月行業(yè)漲幅榜首。
隨著5月消費旺季來臨，壁虎資本基金經(jīng)理陳雯在接受《國際金融報》記者采訪時表示，各種消費概念比如旅游板塊、航空運輸、影院板塊都有不錯的投資機會。特別是隨著各國疫苗接種持續(xù)推進，全球有望加快復蘇，機場航空、交通運輸都會迎來較好機會。尤其是航空需求，未來兩年需求復蘇的確定性高，對于當前估值較低的板塊中個股來說，也是很好的機會。
消費增長潛力大
與消費相關的主題基金投資潛力有多大?
陳雯認為，未來中國一定是以消費的增長來拉動GDP的上升，而相關核心消費產(chǎn)業(yè)將會有穩(wěn)定的發(fā)展。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖向記者預測，五一假期之后，消費板塊將在本地化、網(wǎng)絡化趨勢上持續(xù)加強。同時，劉巖還表示，在全球疫情再度嚴峻的形勢下，旅游、航空、餐飲等行業(yè)還是有可能受到負面影響，而線上教育、互聯(lián)網(wǎng)電商、嬰童用品等細分領域有機會出現(xiàn)行情。
從中長期來看，劉巖認為，在中國這樣一個擁有龐大消費潛力的市場上，消費行業(yè)的長期投資價值具有很強的確定性邏輯，而從中國主流消費人群日趨年輕化、低儲蓄化、高頻化來看，未來國內(nèi)消費總額將不斷創(chuàng)出新高。因此，投資者選擇與消費相關的主題基金，通過長期定投方式介入，未來收益有可能超出想象。
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光對記者表示，由于去年疫情的原因，今年上市公司一季度業(yè)績同比都有顯著好轉。當然今年春節(jié)倡導就地過年，導致長途旅客大幅度減少，但二季度這一因素消失，市場對旅游行業(yè)的相關個股給予了高度的預期。相比較而言，和出境游相關的機場、航運等相對受壓，國內(nèi)游、酒店、餐飲復蘇勢頭良好。
“旅游行業(yè)復蘇以后有利于龍頭企業(yè)的擴張，作為可選消費的代表，旅游是消費升級的主要體現(xiàn)，中期的前景仍然是向好的。當然也要注意預期過高后估值提升過快的風險，可以關注部分景點類的上市公司。”夏風光表示。
(記者 夏悅超)
