今年以來，券商融資熱情持續(xù)高漲，華創(chuàng)陽安、中信證券等五家上市券商相繼拋出再融資計(jì)劃，年內(nèi)券商通過再融資途徑募集資金總額達(dá)到700億元。業(yè)內(nèi)人士指出，在證券市場的飽和度不斷提升、頭部券商競爭優(yōu)勢加大的背景下，中小券商加快“補(bǔ)血”，實(shí)則是在向差異化競爭方向轉(zhuǎn)型，從而謀求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。
進(jìn)入2021年，A股上市券商再融資依舊活躍。繼東興證券、國海證券披露定增公告后，日前，華創(chuàng)證券母公司華創(chuàng)陽安也發(fā)布定增預(yù)案稱，擬非公開發(fā)行A股股票數(shù)量不超過5.22億股，募資不超過80億元。目前，定增預(yù)案尚需公司股東大會審議通過及證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可實(shí)施。
配股層面，中信證券此前拋出的280億元重磅配股計(jì)劃曾引起市場廣泛關(guān)注。2月26日晚，中信證券披露配股公開發(fā)行證券預(yù)案，擬募資不超過人民幣280億元，成為其自上市以來規(guī)模最大的再融資方案。而在今年2月、3月，紅塔證券、華安證券的配股融資計(jì)劃也獲得重大進(jìn)展，相關(guān)申請經(jīng)證監(jiān)會審核通過。根據(jù)先前發(fā)布的配股方案來看，紅塔證券、華安證券擬配股募資總額分別不超過80億元、40億元。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來已有四家券商發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案，預(yù)計(jì)募集資金300億元;一家券商發(fā)布配股計(jì)劃，預(yù)計(jì)募資280億元，加上今年獲證監(jiān)會審核通過的其他配股計(jì)劃，年內(nèi)券商通過再融資渠道預(yù)計(jì)募集金額或已達(dá)到700億元。
有業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來加速“補(bǔ)血”的不少屬于中小型券商，在龍頭企業(yè)憑借資本、資源形成競爭優(yōu)勢下，中小券商生存空間正受到進(jìn)一步擠壓。國海證券在《關(guān)于本次非公開發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告》中指出，隨著市場競爭的加劇，行業(yè)集中度將不斷提升，中小券商如不及時補(bǔ)足資本，緊跟市場發(fā)展大勢，競爭能力將進(jìn)一步被削弱，行業(yè)地位也將面臨下降的風(fēng)險。
另一方面，補(bǔ)充資本也成為中小券商培養(yǎng)差異化競爭優(yōu)勢的重要支撐。例如，華創(chuàng)陽安在公告中表示，為突破市場競爭困境，公司確立了建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)運(yùn)營商、區(qū)域資本市場的發(fā)展服務(wù)商、深耕產(chǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體的產(chǎn)業(yè)投行三大目標(biāo)，積極尋求新發(fā)展路徑。東興證券也表示，為積極把握發(fā)展機(jī)遇，同時應(yīng)對證券行業(yè)競爭的進(jìn)一步加劇，公司需要優(yōu)化業(yè)務(wù)布局及資源配置，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打造特色競爭優(yōu)勢，而上述發(fā)展布局需要公司的資本實(shí)力作為支撐。
從長期來看，差異化競爭或成為中小券商實(shí)現(xiàn)新增長的重要途徑。畢馬威中國表示，隨著證券市場的飽和度不斷提升，未來市場的核心競爭力逐漸轉(zhuǎn)向資本實(shí)力及資源儲備。當(dāng)前，證券行業(yè)集中度持續(xù)提升以及同質(zhì)化程度不斷加重，在頭部券商強(qiáng)者愈強(qiáng)、外資券商“虎視眈眈”、中小型券商壓力重重背景下，券商需要對自身進(jìn)行差異化的定位，進(jìn)行錯位競爭，尋找新的增長點(diǎn)。光大證券也指出，頭部券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)綜合實(shí)力強(qiáng)勁，能更大限度地分享改革紅利，競爭力顯著優(yōu)于同業(yè)，而部分特色化經(jīng)營券商則有望通過差異化發(fā)展提升市占率。
(記者 羅逸姝)
