近期，人民幣的持續(xù)升值引發(fā)市場關(guān)注。
中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，5月11日，人民幣對美元中間價(jià)報(bào)6.4254，上調(diào)171個(gè)基點(diǎn)。而上周，三大人民幣匯率指數(shù)全線上漲。
內(nèi)外因刺激人民幣匯率升值
4月份以來，人民幣對美元升值明顯。這一輪人民幣升值主要受哪些因素推動?
對此，中國民生銀行首席研究員溫彬在接受中新經(jīng)緯客戶端采訪時(shí)表示：“人民幣匯率近期的回升主要還是內(nèi)外兩個(gè)因素共同作用的一個(gè)結(jié)果。”
溫彬指出，人民幣對美元升值的問題要分兩方面看。一方面是中國經(jīng)濟(jì)的基本面所決定的。中國經(jīng)濟(jì)整體在不斷回穩(wěn)向好，國際收支也保持一個(gè)較好的態(tài)勢。這些都是人民幣對美元前期有所回落之后，要進(jìn)一步回升的原因。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年一季度，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到249310億元，同比增長18.3%。兩年平均增長5.0%，表明中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)。
國際收支方面也基本平衡。國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年一季度，我國經(jīng)常賬戶順差751億美元，與同期國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比為2.0%，繼續(xù)處于均衡合理區(qū)間，直接投資持續(xù)凈流入。
“另一方面是美元及美國經(jīng)濟(jì)的因素決定的。”溫彬進(jìn)一步分析，前期美元升值的主要動因是十年期國債收益率快速上行，而隨著美元從高位回落，加之美國近期公布的非農(nóng)等數(shù)據(jù)低于預(yù)期，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣都出現(xiàn)了一輪被動的升值。
中國外匯投資研究院獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲也對中新經(jīng)緯客戶端表示，這輪匯率波動主要因?yàn)槊涝H值導(dǎo)致人民幣升值。
“上周五(5月7日)美元指數(shù)大幅下挫，刷新10周低位，除了人民幣，歐元、英鎊也出現(xiàn)升值。另外，黃金上漲可能對美元貶值也有一些刺激作用。”
此外，譚雅玲也強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)的基本面，包括疫情防控，都是在向好態(tài)勢。這些也為人民幣升值提供了一個(gè)基礎(chǔ)。
未來人民幣匯率仍將在合理水平雙向波動
那么，未來人民幣對美元的匯率行情將會如何演化?都受哪些因素影響?
對此，溫彬表示，下個(gè)階段人民幣總體上對美元還是保持在一個(gè)合理均衡水平上的雙向波動。“隨著未來全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國際金融市場還有很大的不確定性。決定下個(gè)階段經(jīng)濟(jì)和政策走勢的因素，也還可能會出現(xiàn)一些變化。特別是像印度疫情這樣的問題，雖然不會改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢，但是也帶來一些不確動性。”
另外，溫彬指出，通脹走勢直接關(guān)系到各個(gè)國家的物價(jià)水平以及后續(xù)的宏觀政策變化。所以，下個(gè)階段美聯(lián)儲貨幣政策的走勢，仍然是影響國際金融市場的主要的因素。
譚雅玲也認(rèn)為，人民幣有條件、有能力、有基礎(chǔ)對美元保持一個(gè)合理均衡水平。隨著人民幣市場化程度的提升，人民幣對美元的彈性會再進(jìn)一步增強(qiáng)。
譚雅玲預(yù)計(jì)，未來人民幣對美元的匯率行情主要看美元走勢，而人民幣基本還會按照自己正常的周期和修復(fù)節(jié)奏去走。
人民幣升值雖然有利于國民購買力的提升，但對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響也需忽視。“人民幣要有自己匯率的方向感和政策感，不要去追求人民幣升值。”譚雅玲說，“人民幣現(xiàn)在升值有點(diǎn)太過了，因?yàn)閺?020年6月到現(xiàn)在，一直在升值，這個(gè)周期比較長。伴隨著人民幣升值，企業(yè)利潤縮水特別嚴(yán)重。所以，央行一直強(qiáng)調(diào)雙邊波動，中性管理。”
(記者 宋亞芬)
