周三，A股市場在大漲后迎來休整，三大股指表現(xiàn)有所分化。上證指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢，盤中多次挑戰(zhàn)3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，且成交量維持在高位。
截至昨日收盤，上證指數(shù)報3593.36點(diǎn)，上漲0.34%;深證成指報14793.68點(diǎn)，下跌0.36%;創(chuàng)業(yè)板指報3196.85點(diǎn)，下跌0.95%。滬深兩市合計成交9668.40億元，仍顯著高于近兩個月平均水平。
升值受益板塊受關(guān)注
昨日市場延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，部分周期板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，其中造紙、化工板塊漲勢最為突出，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為與人民幣升值有關(guān)。
截至昨日收盤，申萬造紙行業(yè)整體大漲3.54%。領(lǐng)漲龍頭岳陽林紙股價再獲漲停，近期攬入4連板。生活用紙龍頭中順潔柔盤中股價再創(chuàng)歷史新高，年初以來漲幅已達(dá)63%。
我國造紙行業(yè)原材料以廢紙及木漿為主，行業(yè)依賴進(jìn)口，且進(jìn)口紙漿多以美元定價。人民幣升值將使得美元定價的紙企營運(yùn)成本變動，多體現(xiàn)為匯兌收益。因此，人民幣升值整體利好造紙行業(yè)表現(xiàn)。
進(jìn)入5月以來，國內(nèi)主要紙企發(fā)布多張漲價函，其中文化紙普遍漲價200元/噸，白卡紙漲價則達(dá)到1000元/噸。隨著近期人民幣匯率進(jìn)一步走強(qiáng)，以及碳中和背景下行業(yè)格局重塑，擁有率先提價能力的龍頭紙企受關(guān)注度持續(xù)升溫。
開源證券策略首席牟一凌表示，在人民幣升值的背景下，兩類行業(yè)將具備基本面改善的能力：一類是受益于從海外采購原材料從而能夠降低生產(chǎn)成本的行業(yè)，典型的如鋼鐵、有色金屬和化工;另一類是受益于我國對“一帶一路”沿線國家投資增長的行業(yè)，如建筑、交運(yùn)、通信等。
滬股通構(gòu)成買入主力
外資大幅流入成為本周市場一大特征。繼周二凈買入額刷新單日歷史新高后，昨日北向資金繼續(xù)凈買入91.03億元。本周前3個交易日，北向資金累計凈買入327.13億元，逼近歷史單周凈買入額新高。
滬股通渠道的加倉力度明顯強(qiáng)于深股通。昨日91.03億元的凈買入額中，滬股通凈買入69.78億元，占比接近八成。盤后公布的十大成交活躍股顯示，貴州茅臺昨日獲北向資金凈買入11.35億元高居首位。招商銀行、興業(yè)證券、興業(yè)銀行、萬華化學(xué)等滬市股票凈買入額均超3億元。
廣發(fā)證券表示，近期外資大額流入主要受到人民幣升值推動?？偨Y(jié)歷史上北向資金流入規(guī)模最大的10個交易日，行業(yè)漲幅均值靠前的依次是：食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融、電子。本周外資青睞的金融與消費(fèi)領(lǐng)漲，與歷史規(guī)律相仿?？梢娫谌嗣駧派殿A(yù)期較強(qiáng)的階段，外資定價對于核心資產(chǎn)表現(xiàn)的重要性將提升。
MSCI季度調(diào)整今日生效
外資大舉流入和國際指數(shù)公司MSCI納入因子調(diào)整高度相關(guān)。
在本周二之前，北向資金最大單日凈買入紀(jì)錄發(fā)生在2019年11月26日，當(dāng)天北向資金凈買入214.30億元。
從消息面上看，2019年11月初，MSCI發(fā)布半年度指數(shù)評估結(jié)果，宣布將把指數(shù)中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加到20%，同時將中國中盤A股一次性以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。根據(jù)當(dāng)時的安排，上述納入因子調(diào)整即是于2019年11月26日收盤后生效。
結(jié)合過去數(shù)年經(jīng)驗，每當(dāng)MSCI、富時羅素等國際指數(shù)公司進(jìn)行例行名單調(diào)整時，調(diào)整生效日當(dāng)天北向資金流向大概率將發(fā)生異動。
今日，再次迎來外資配置重要時間節(jié)點(diǎn)。MSCI日前公布了2021年5月指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果，本次調(diào)整結(jié)果將于今日收盤后生效。
本次調(diào)整中，MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)新增109只個股，其中包括39只A股股票;同時移出96只個股，其中包括19只A股股票?？迪ＶZ-U、中國通號、瀾起科技、杭可科技、睿創(chuàng)微納5只科創(chuàng)板股票本次新納入MSCI中國A股指數(shù)，這也是科創(chuàng)板股票首次進(jìn)入MSCI旗艦指數(shù)系列;寶豐能源A股和贛鋒鋰業(yè)H股則將納入MSCI新興市場指數(shù)。
