公募基金中基金(FOF)在2020年實現(xiàn)快速發(fā)展，170只FOF產(chǎn)品盈利達111.24億元，較2019年的23.46億元大幅增長374.17%。
多位基金經(jīng)理表示，隨著市場波動加劇，一些實現(xiàn)風(fēng)險與收益二次平衡的FOF產(chǎn)品會殺出重圍，進入投資者視線。此外，由于養(yǎng)老FOF具備潛在的稅收遞延政策紅利，一旦稅收遞延政策落地，此類產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模有望進一步提升。
FOF市場表現(xiàn)出色
從業(yè)績表現(xiàn)來看，近一年和近兩年存量公募FOF產(chǎn)品全部實現(xiàn)正收益。
從近一年收益來看，數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日，有8只FOF產(chǎn)品(不同份額分開計算)回報在40%以上，分別是廣發(fā)銳意進取3個月A、平安盈豐積極配置三個月持有A、海富通聚優(yōu)精選、富國智誠精選3個月、匯添富養(yǎng)老2040五年、匯添富養(yǎng)老2050五年、工銀養(yǎng)老2050五年和興全優(yōu)選進取三個月，此外，有11只FOF產(chǎn)品回報在40%以上。
拉長時間來看，近兩年收益率在50%以上的FOF產(chǎn)品分別為海富通聚優(yōu)精選、工銀養(yǎng)老2050五年。近兩年收益率在40%以上的有8只，分別為華夏養(yǎng)老2050五年、南方養(yǎng)老2035三年A、南方合順多資產(chǎn)A、工銀養(yǎng)老2035三年、嘉實養(yǎng)老2040五年、匯添富養(yǎng)老2030三年、銀華養(yǎng)老2035三年、華夏養(yǎng)老2040三年。另有7只FOF產(chǎn)品近兩年收益率在30%以上。
春節(jié)以來市場震蕩加劇，做到“風(fēng)險與收益二次平衡”的FOF產(chǎn)品受到市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，今年來有超過55只FOF(不同份額分開計算)取得正收益，占比32%，其中有15只產(chǎn)品漲幅超過1%。
從規(guī)模來看，頭部產(chǎn)品優(yōu)勢逐漸顯露，交銀安享穩(wěn)健一年和民生加銀卓越配置6個月等兩只產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)超過百億元，規(guī)模在50億元到70億元之間的FOF基金有民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年、興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年和嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年。其中，由民生加銀基金副總經(jīng)理兼FOF團隊負責(zé)人于善輝管理的產(chǎn)品規(guī)模合計已經(jīng)超過220億元。
明星基金經(jīng)理
“選基”攻略曝光
近期，隨著2020年基金年報陸續(xù)披露完畢，F(xiàn)OF基金經(jīng)理“選基”攻略得以曝光。
截至2020年末，王登元管理的富國智誠精選基金以50.72%的收益率成為去年冠軍FOF。根據(jù)2020年年報，富國智誠精選基金總計買入了24只基金。具體來看，其第一重倉基金是景順長城基金研究總監(jiān)劉彥春管理的景順長城新興成長混合基金，第二重倉基金是易方達研究部副總經(jīng)理蕭楠掌舵的易方達消費行業(yè)基金，第三重倉基金是匯添富明星基金經(jīng)理胡昕煒管理的匯添富消費行業(yè)基金。此外，朱少醒、鄒曦、葛蘭、鄔傳雁、李曉星、章暉、王明旭、梁浩等明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，也進入富國智誠精選基金持倉名單。在前十大重倉基金中，有兩只基金來自景順長城基金，倉位合計占比達到8.33%。
截至2020年末，許利明管理的華夏養(yǎng)老2045三年A基金以50.37%的收益率位列第二。根據(jù)2020年年報，華夏養(yǎng)老2045三年A總計買入了30只基金，其中不乏來自千億級基金公司的明星基金經(jīng)理產(chǎn)品。
截至2020年末，朱赟管理的海富通聚優(yōu)精選基金以49.92%的收益率位列第三。根據(jù)2020年年報，海富通聚優(yōu)精選基金總計買入了26只基金，涉及的明星基金經(jīng)理包括富國基金的朱少醒、嘉實基金的歸凱、工銀瑞信基金的袁芳、中歐基金的葛蘭、景順長城基金的劉彥春。
青睞均衡風(fēng)格、
選股能力強的選手
FOF基金經(jīng)理就像一名足球教練，要對所有投資標(biāo)的進行排兵布局，除進攻外更要考慮防守。在當(dāng)下市場，一些FOF基金經(jīng)理表示，在基金經(jīng)理挑選上，更傾向均衡風(fēng)格型的長跑型選手。
東方紅資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理、基金組合投資部總經(jīng)理鄧炯鵬表示，考慮到權(quán)益市場的變化，在挑選基金方面更注重自下而上選股、價值成長風(fēng)格、具有跨越周期經(jīng)驗的基金經(jīng)理。
農(nóng)銀匯理FOF基金經(jīng)理羅文波表示，有三類基金經(jīng)理的產(chǎn)品會成為自己未來布局方向：第一類基金經(jīng)理本身就是宏觀策略型選手，從業(yè)績回溯發(fā)現(xiàn)，在市場不好時，基金經(jīng)理會進行主動倉位管理，這意味著一旦選定基金，并不需要對這類基金進行過多擇時操作，可以作為未來組合的基本盤;第二類基金經(jīng)理具有很強的選股能力，不會進行過多倉位調(diào)整;第三類是專注于某個固定行業(yè)的基金經(jīng)理，包括醫(yī)藥、消費等主題型基金經(jīng)理，也包括個人出身和投資風(fēng)格明晰但管理的是全市場產(chǎn)品的基金經(jīng)理。
海富通FOF投資部投資經(jīng)理蘇競為表示，后續(xù)自己相對看好的基金可能是均衡風(fēng)格、抱團程度低、選股能力強的這一類型。今年的市場估值提升的難度很大，重點要看選股，在二三線的公司中要選出真正有業(yè)績增長的標(biāo)的，需要很強的選股能力。
國海富蘭克林FOF基金經(jīng)理吳弦表示，當(dāng)下主要選擇個股挖掘能力較強、行業(yè)涉及較多的基金經(jīng)理的產(chǎn)品，不會刻意選擇保守型基金產(chǎn)品。
(記者 曹雯璟)
