春節(jié)長(zhǎng)假后，由熱轉(zhuǎn)冷的不僅僅是A股，還有新基金發(fā)行市場(chǎng)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，3月以來僅成立48只新基金，合計(jì)724.55億份，與1月的157只、5625.35億份和2月的100只、2967.16億份形成了鮮明對(duì)比。不僅如此，多只由明星基金經(jīng)理管理的權(quán)益新產(chǎn)品公告延期募集，從另一個(gè)角度印證了市場(chǎng)的降溫。
僅僅相隔一個(gè)月，從“好發(fā)不好做”到“好做不好發(fā)”，鐘擺從這一頭快速轉(zhuǎn)向了另一頭。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士在積極反思。“過往兩年，在行業(yè)繁榮發(fā)展的大背景下，權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)?？焖贁U(kuò)張，同質(zhì)化產(chǎn)品扎堆發(fā)行及過度營(yíng)銷的現(xiàn)象并不鮮見。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，要能夠在市場(chǎng)躁動(dòng)時(shí)抵御誘惑，在市場(chǎng)低迷時(shí)前瞻布局，做正確的事情，才能獲得投資者的信任。”某基金公司總經(jīng)理表示。
繁榮之下 冷暖不均
春節(jié)長(zhǎng)假后，伴隨著市場(chǎng)調(diào)整，基金發(fā)行也遭遇“倒春寒”。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，3月以來僅成立48只新基金，合計(jì)724.55億份，與1月的157只、5625.35億份和2月的100只、2967.16億份形成了鮮明對(duì)比。從結(jié)構(gòu)上看，股票型和混合型產(chǎn)品的占比從90%以上驟降至65%左右，債券型基金占比則猛增至34.3%，相比1月的7.04%和2月的4.77%有顯著增長(zhǎng)。此外，數(shù)據(jù)顯示，1月和2月合計(jì)僅9只基金公告延長(zhǎng)募集期，而3月至今已有24只新基金公告延長(zhǎng)募集期，其中不乏由明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。
“如果放到春節(jié)前，首發(fā)募集100億元打底，再往上也不難，現(xiàn)在能募10億元已經(jīng)不錯(cuò)了。”某大型基金公司市場(chǎng)部人士告訴記者，“時(shí)勢(shì)如此，我們現(xiàn)在做的主要工作就是幫助基金經(jīng)理端正心態(tài)，面對(duì)現(xiàn)實(shí)。”
“原定3月內(nèi)主推的幾只權(quán)益重點(diǎn)產(chǎn)品現(xiàn)在都推遲發(fā)行了。渠道也建議我們延期，等市場(chǎng)反彈了再推出。”滬上某基金公司市場(chǎng)部人士告訴記者，相比基金運(yùn)作，基金發(fā)行更需要擇時(shí)。“投入相同的營(yíng)銷資源，如果市場(chǎng)的熱度、產(chǎn)品題材的熱度和基金經(jīng)理的熱度都具備，銷售的效果會(huì)更好。其中，市場(chǎng)熱度最重要，春節(jié)前爆款頻出就是一個(gè)很好的例子。”
“雖然這兩年公募基金發(fā)展得不錯(cuò)，但依然沒有擺脫‘靠天吃飯’的特質(zhì)。”某業(yè)內(nèi)人士向記者感嘆道。
“過去兩年，伴隨著權(quán)益基金規(guī)模的快速擴(kuò)張，扎堆發(fā)行及過度營(yíng)銷的現(xiàn)象愈演愈烈。為了獲得關(guān)注，年輕基金經(jīng)理的投資風(fēng)格越來越趨向極致，有意無意地助推了投資者追漲殺跌的習(xí)慣。”該業(yè)內(nèi)人士表示，“一只網(wǎng)紅產(chǎn)品的成功，往往引發(fā)一批產(chǎn)品的復(fù)制。但從實(shí)際回報(bào)和持有體驗(yàn)來說，投資者并未獲得更多。”
抵御誘惑 前瞻布局
如何打破基金發(fā)行市場(chǎng)“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”的魔咒?越來越多的業(yè)內(nèi)人士正在反思。
從基金發(fā)行市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)來看，已經(jīng)有一些積極的變化。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，3月19日至4月19日待發(fā)的45只新基金中，帶持有期的產(chǎn)品占比超過三成。某市場(chǎng)人士表示，對(duì)投資者來說，這類產(chǎn)品有助于淡化擇時(shí)和短期市場(chǎng)波動(dòng)帶來的影響，盡量避免作出追漲殺跌的錯(cuò)誤決策，提升盈利體驗(yàn);對(duì)基金經(jīng)理來說，也能更從容地進(jìn)行投資布局，追求長(zhǎng)期回報(bào)。
此外，部分基金公司也在嘗試放慢發(fā)行節(jié)奏，打造精品基金。以興證全球基金為例，在發(fā)行節(jié)奏上長(zhǎng)期保持低速發(fā)行和差異化布局，2019年和2020年新發(fā)基金合計(jì)僅14只，而管理規(guī)模和業(yè)績(jī)持續(xù)處于領(lǐng)先地位。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年四季度，興證全球基金非貨幣公募基金月均規(guī)模達(dá)1880.59億元，排名全行業(yè)第17。公司旗下權(quán)益產(chǎn)品近3年收益率為102.33%，在業(yè)內(nèi)排名第9。另以新銳基金公司泓德基金為例，截至2020年四季度，公司權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模達(dá)932.12億元，權(quán)益產(chǎn)品合計(jì)21只，近1年平均回報(bào)率達(dá)70.94%，近3年平均回報(bào)率達(dá)113.06%，在業(yè)內(nèi)分別排名第11和第3。
“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在資產(chǎn)管理行業(yè)從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的大趨勢(shì)下，基金公司要依據(jù)自身的稟賦，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這樣才能在市場(chǎng)中擁有一席之地。”某基金公司總經(jīng)理表示，“要做到在市場(chǎng)躁動(dòng)時(shí)抵御誘惑，在市場(chǎng)低迷時(shí)前瞻布局，這樣才能長(zhǎng)期獲得投資者的信任。”
