去年以來，科技股行情成為A股亮眼的主線，其中新能源板塊尤為搶眼。Wind數據顯示，截至2021年2月10日，中證新能指數、中證新能源汽車指數自2020年以來漲幅分別為131.95%、115.67%。展望2021年，新能源行情能否延續(xù)、當前是否是入場的好時機等問題成為投資者關注的焦點。
被市場譽為“科基舵手”、“成長股獵手”、在新能源領域有深厚研究經歷的景順長城基金經理楊銳文表示，近期電動智能汽車產業(yè)鏈實現(xiàn)了巨大的漲幅，整體估值較高，未來或會出現(xiàn)較明顯的分化。但從中長期來看，電動智能汽車領域或許是未來十年少數十倍以上量級的產業(yè)機會，這或許將開啟中國汽車品牌正式走向世界之路。
新能源大勢所趨，或是十年超十倍的產業(yè)機會
2020年以來，無論是A股市場，還是海外市場，新能源板塊表現(xiàn)突出。楊銳文表示，目前全球主要汽車市場相關國家及地區(qū)均提出“碳峰值”及“碳中和”目標，中美歐紛紛宣布自己的零碳排放發(fā)展規(guī)劃。“碳中和”目標政策將推動全球能源革命加速。從中長期看，各地區(qū)碳排放及車輛油耗政策日趨縮緊，新能源已是大勢所趨。
在新能源浪潮下，新能源汽車產業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，長期成長趨勢確定。據《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》，到2025年，新能源新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。而目前國內新能源車滲透率不足8%，仍具廣闊的成長空間。
“新能源汽車產業(yè)行業(yè)空間廣闊，上游供應鏈企業(yè)眾多。近年來我國新能源汽車產業(yè)快速發(fā)展，已經帶動了一批上游企業(yè)從無到有、從小到大。此外，新能源車補貼、雙積分等政策也將持續(xù)推動銷量增長，產業(yè)鏈技術升級。”楊銳文表示。
在楊銳文看來，區(qū)別于以往科技浪潮下，中國企業(yè)往往是“跟隨者”。而中國的智能電動車產業(yè)鏈在起步階段，已具有全球競爭力，中國智能電動車產業(yè)鏈不僅有完整的產業(yè)鏈，還有足夠大的產業(yè)規(guī)模，全球的汽車品牌都在中國尋找供應商。“電動車是中國少數在爆發(fā)初期就具備產業(yè)鏈優(yōu)勢的行業(yè)，可以清晰預見中國新能源產業(yè)鏈公司，可以充分分享到這次大浪潮紅利。這或許是未來十年我們可見證的、少數十倍以上量級的產業(yè)機會，它將開啟中國汽車品牌正式走向世界之路。”
新能源板塊表現(xiàn)或將出現(xiàn)分化
雖然新能源是大勢所趨，但不可否認，電動智能汽車產業(yè)鏈在過去一段時間實現(xiàn)了巨大的漲幅，不少個股估值都處于歷史高位，并由此引發(fā)投資者對泡沫的擔憂。
楊銳文認為，之前大家一直談?chuàng)鷳n高估值，其實更多的擔心是相對成熟傳統(tǒng)行業(yè)的高估值。對于嬰兒期的行業(yè)，泡沫或會是常態(tài)，長期潛在的市值空間才是衡量其估值的標準。今天的新能源行業(yè)，部分熱門行業(yè)和公司也出現(xiàn)了類似的泡沫現(xiàn)象。但泡沫本身并不是壞事，它會吸引更多資本進入行業(yè)，更快推動新能源汽車和新能源發(fā)電滲透率的提升。
楊銳文以互聯(lián)網行業(yè)誕生初期舉例，在歐美及亞洲多個國家的資本市場也發(fā)生過聲勢浩大的炒作和泡沫。但拉長時間維度來看，正是這場熱潮推動了互聯(lián)網的普及，讓線上購物、電子支付、物聯(lián)網、搜索引擎、社交網絡等應用得以改變大眾的生活。因此，楊銳文認為具有時代性的革命產業(yè)的泡沫化是常態(tài)。
對于新能源板塊的投資機會，楊銳文分析，新能源板塊未來表現(xiàn)或將出現(xiàn)分化，因而更需要潛心深入到該行業(yè)中進行研究，尋找機會。而對于普通投資者來說，在新能源經歷一波上漲后，或許依托由專業(yè)的基金經理管理的主題基金或許是未來投資該板塊的較好途徑。據了解，由楊銳文擬任基金經理的景順長城新能源產業(yè)股票基金于 2月18日正式發(fā)行，該基金聚焦新能源產業(yè)鏈的投資機會，將力爭為投資者捕捉新能源板塊投資機會。
