與你的飯桌有關(guān)!原材料價(jià)格暴漲，企業(yè)承諾：全年不漲價(jià)!這個(gè)4000億大市場(chǎng)，“全年都是旺季”?
臨近春節(jié)，各家調(diào)味品企業(yè)都紛紛加大生產(chǎn)力度，迎接調(diào)味品市場(chǎng)的銷售旺季。而近年來，調(diào)味品行業(yè)一直保持著量?jī)r(jià)齊升的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，相關(guān)的企業(yè)紛紛抓住市場(chǎng)機(jī)遇，積極拓展品類，加速渠道下沉。
調(diào)味品春節(jié)銷售旺季到來 渠道下沉市場(chǎng)空間大
記者走訪多家超市發(fā)現(xiàn)，貨架上調(diào)味品種類繁多，其中很多已經(jīng)成為人們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡膭傂柘M(fèi)品。隨著春節(jié)臨近，調(diào)味品的需求也比平時(shí)多了起來。
田殊艷所在的企業(yè)在全國(guó)有一百多個(gè)超市，她負(fù)責(zé)全國(guó)超市的調(diào)味品采購(gòu)工作已經(jīng)有五年多了。田姝艷告訴記者，今年一月初她就開始忙著為春節(jié)調(diào)味品備貨，不僅時(shí)間比往年提前了兩周，采購(gòu)量也更大了 。
天虹股份超市事業(yè)部糧油調(diào)味采購(gòu)總監(jiān) 田殊艷 ：過去的一年，調(diào)味品的整體增幅超過了25% ，今年春節(jié)整體備貨量比去年同期增加了三成多。
為了備戰(zhàn)年關(guān)的銷售旺季，各調(diào)味品企業(yè)也紛紛加大生產(chǎn)力度。在重慶一家榨菜生產(chǎn)企業(yè)的智能工廠里，記者看到一片忙碌的景象。
涪陵榨菜集團(tuán)白鶴梁榨菜廠廠長(zhǎng) 唐天國(guó) ：今年生產(chǎn)情況訂單很飽和，到現(xiàn)在我們的生產(chǎn)計(jì)劃已經(jīng)到1月下旬了。往年1到2月份，5到9月份是旺季，其它都是淡季。今年有可能全年都是旺季 。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，餐飲行業(yè)、食品加工業(yè)的發(fā)展以及消費(fèi)升級(jí)是推動(dòng)調(diào)味品行業(yè)發(fā)展的主要因素。隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)和農(nóng)村消費(fèi)水平的提高，調(diào)味品渠道下沉趨勢(shì)越來越明顯。尤其是二三線城市及縣級(jí)市場(chǎng)爆發(fā)的潛力，吸引著越來越多的調(diào)味品企業(yè)緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，加快裝備技術(shù)提升，注重產(chǎn)品創(chuàng)新，以滿足消費(fèi)者不同的烹飪需求。
涪陵榨菜集團(tuán)智能化生產(chǎn)基地總經(jīng)理 皮林 ：現(xiàn)在不管是做醬油還是做醋，包括做榨菜的這些企業(yè)，都在紛紛布局縣級(jí)市場(chǎng)。2020年1到11月份，我們的縣級(jí)市場(chǎng)做到了大概1400多個(gè)，跟去年同期應(yīng)該增長(zhǎng)了百分之四五十。
根據(jù)中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2013-2019年我國(guó)調(diào)味品產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)，2019年產(chǎn)量1428.91萬噸，同比增長(zhǎng)10.07%。
華創(chuàng)證券食品飲料首席分析師 歐陽予 ：我們預(yù)計(jì)中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)整體規(guī)模2020年達(dá)4000億元左右，未來5年仍將維持8%左右的復(fù)合增速，到2025年有望接近6000億元水平。 其背后持續(xù)增長(zhǎng)的原因主要是我國(guó)居民飲食習(xí)慣的變化和生活水平的提升，更多高端化、便利化和復(fù)合化的調(diào)味品涌現(xiàn)。
調(diào)味品企業(yè)加大智能設(shè)備投入 降本增效緩解成本上漲壓力
為適應(yīng)市場(chǎng)需求，調(diào)味品企業(yè)紛紛加大對(duì)智能制造設(shè)備的投入。智能制造不僅可以節(jié)省人工，降本增效，有效緩解原材料和人工成本上漲帶來的經(jīng)營(yíng)壓力，還可以提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。
近期，調(diào)味品巨頭海天味業(yè)在官網(wǎng)首頁(yè)發(fā)布“冬日溫暖告知”，明確提出“2021年海天產(chǎn)品無提價(jià)計(jì)劃”，這一消息在行業(yè)內(nèi)迅速引起關(guān)注。據(jù)了解，2020年至今醬油主要原材料大豆的價(jià)格不斷上升、屢創(chuàng)新高，黃大豆1號(hào)現(xiàn)貨價(jià)格由2020年初的3760元/噸升至2021年初的5670元/噸。
華創(chuàng)證券食品飲料首席分析師 歐陽予 ：一方面，調(diào)味品公司近幾年來持續(xù)提高智能制造水平，通過多項(xiàng)智能化信息化技術(shù)推動(dòng)生產(chǎn)效率提升來壓低生產(chǎn)成本。
另一方面，公司結(jié)合自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力，運(yùn)用集中采購(gòu)、提前鎖價(jià)等方式降低采購(gòu)成本，最后公司也能通過優(yōu)化管理和費(fèi)用支出結(jié)構(gòu)來縮減銷售和管理費(fèi)用開支。
記者從某榨菜生產(chǎn)企業(yè)了解到，榨菜的主要原材料是青菜頭。因?yàn)槭袌?chǎng)需求旺盛，青菜頭的平均收購(gòu)價(jià)從2020年年初的每噸810元，上漲到今年年初的每噸1100元左右。面對(duì)原材料價(jià)格不斷攀升的情況，榨菜生產(chǎn)企業(yè)加大智能制造設(shè)備投入以降本增效。
在去年他們剛剛投入使用的智能工廠中，記者看到從切分、脫鹽、包裝到最后裝箱的整個(gè)榨菜生產(chǎn)過程，已經(jīng)全部實(shí)現(xiàn)智能自動(dòng)化。以包裝車間為例，過去用人最多，而且很容易出錯(cuò)。現(xiàn)在通過八臺(tái)全自動(dòng)智能計(jì)量包裝機(jī)，產(chǎn)品的稱重、計(jì)量、封裝都可以快速準(zhǔn)確地完成。
涪陵榨菜集團(tuán)智能化生產(chǎn)基地總經(jīng)理 皮林 ：我們的智能化車間的功效提高了15%左右，原料損耗降低了20%。傳統(tǒng)要生產(chǎn)1.6萬噸的榨菜，大概需要300人左右，但是現(xiàn)在的智能化車間整個(gè)車間就只有28個(gè)人，光是在工資這一項(xiàng)一年就可以節(jié)約1000萬左右 。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著生產(chǎn)成本管控、原材料價(jià)格控制以及新品研發(fā)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，企業(yè)開始紛紛加快智能化。2020年11月13日，千禾味業(yè)食品股份有限公司發(fā)布公告稱，擬調(diào)整36萬噸調(diào)味品生產(chǎn)線項(xiàng)目為建設(shè)年產(chǎn)60萬噸調(diào)味品智能制造項(xiàng)目。2020年11月12日，涪陵榨菜集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司擬募資33億元用于建設(shè)烏江榨菜綠色智能化生產(chǎn)基地和智能信息系統(tǒng)項(xiàng)目。
華創(chuàng)證券食品飲料首席分析師 歐陽予 ：隨著智能制造持續(xù)推進(jìn)，將給整個(gè)行業(yè)帶來降本增效、規(guī)范化和高質(zhì)量發(fā)展的效果，但同時(shí)也會(huì)加劇行業(yè)間分化，實(shí)力薄弱的中小企業(yè)無力投入，與大企業(yè)間的差距或?qū)⑦M(jìn)一步拉大。
調(diào)味品行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展 龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)
調(diào)味品行業(yè)是餐飲業(yè)的上游板塊，近年來一直保持著量?jī)r(jià)齊升的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在食品飲料行業(yè)子板塊中景氣度較高。投資者應(yīng)該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，把握調(diào)味品行業(yè)的投資機(jī)會(huì)呢?
在A股12家調(diào)味品上市公司中，2020年前三季度有9家業(yè)績(jī)上漲。具體來看，海天味業(yè)2020年前三季度凈利潤(rùn)約45.71億元，同比增長(zhǎng)19.20%;涪陵榨菜2020年前三季度凈利潤(rùn)約6.14億，同比增長(zhǎng)18.47%;中炬高新2020年前三季度凈利潤(rùn)約6.68億元，同比增加22.40%。
萬得數(shù)據(jù)顯示，從2020年下半年至昨日收盤，上證綜指上漲幅度為21.43%，調(diào)味品指數(shù)上漲49.72%。調(diào)味品指數(shù)跑贏上證綜指28.29個(gè)百分點(diǎn)。
招商證券食品飲料分析師 于佳琦 ：調(diào)味品企業(yè)前三季度，隨著餐飲復(fù)蘇和消費(fèi)環(huán)境的改善，整個(gè)動(dòng)銷呈現(xiàn)加速，整個(gè)板塊業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)恢復(fù)。
展望2021年，我們覺得隨著餐飲和消費(fèi)環(huán)境進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，整個(gè)板塊業(yè)績(jī)也具有穩(wěn)中向上的潛質(zhì)。
從股價(jià)上來看，由于這個(gè)板塊成長(zhǎng)空間比較大，用戶粘性也比較強(qiáng)，成長(zhǎng)性與確定性兼具，所以這兩年也逐步得到資本市場(chǎng)認(rèn)可。
隨著消費(fèi)升級(jí)步伐加快，居民對(duì)口味的追求不斷增加，調(diào)味品行業(yè)既有量的增長(zhǎng)，也有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)推動(dòng)的價(jià)格增長(zhǎng)。傳統(tǒng)調(diào)味品依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，復(fù)合調(diào)味品也在快速導(dǎo)入市場(chǎng)。
在餐飲端，隨著標(biāo)準(zhǔn)化程度提升，“復(fù)合調(diào)味品+預(yù)制食品”助力連鎖企業(yè)擴(kuò)張;在家庭端，一些復(fù)合型調(diào)味品比如蠔油、料酒，滲透率逐步提升，醬腌菜、醬料佐餐調(diào)味品也呈現(xiàn)更多的形態(tài)。專家認(rèn)為，已經(jīng)上市的調(diào)味品企業(yè)依然在發(fā)展期，未來隨著業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，市值也有成長(zhǎng)空間 。但同時(shí)，投資者也要注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
招商證券食品飲料分析師 于佳琦 ：第一點(diǎn)，板塊目前處于相對(duì)高的估值位置，這種高估值也意味著投資者需要對(duì)企業(yè)的質(zhì)量進(jìn)行更仔細(xì)的甄別，避免情緒性追漲，而是更注重企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展空間和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
第二點(diǎn)主要在于一些外部風(fēng)險(xiǎn)，比如成本上行，包括食品質(zhì)量安全等一系列的黑天鵝事件。
