釋放穩(wěn)增長信號
會議明確，做好預(yù)調(diào)微調(diào)和跨周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)財政、金融、就業(yè)政策聯(lián)動，穩(wěn)定市場合理預(yù)期。更多運(yùn)用市場化辦法穩(wěn)定大宗商品價格，保障冬季電力、天然氣等供給。
這是繼今年8月16日、9月1日之后，國常會又一次圍繞“跨周期調(diào)節(jié)”作出相關(guān)表述。從具體內(nèi)容來看，這3次國常會的主題和側(cè)重點(diǎn)各有不同。其中，8月16日國常會提出“抓好政策落實，針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新情況加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)”，是在當(dāng)時汛情與疫情雙重影響下，為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行所作的部署；9月1日國常會提出“加大對市場主體特別是中小微企業(yè)紓困幫扶力度，加強(qiáng)政策儲備，做好跨周期調(diào)節(jié)”，則明顯把重心落在中小微企業(yè)紓困上。本次國常會表述則是“抓好常態(tài)化疫情防控，跟蹤分析經(jīng)濟(jì)走勢，保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性、增強(qiáng)有效性，做好預(yù)調(diào)微調(diào)和跨周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)財政、金融、就業(yè)政策聯(lián)動，穩(wěn)定市場合理預(yù)期”。
業(yè)內(nèi)人士看來，自去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會議以來，“連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性”成為宏觀政策的標(biāo)配，此次將“可持續(xù)性”隱去，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)“有效性”。前者或由于今年以來杠桿率已經(jīng)逐季回落，“可持續(xù)性”不是主要矛盾，后者則主要出于穩(wěn)增長考慮。
值得注意的是，本次國常會部署的“加強(qiáng)財政、金融、就業(yè)政策聯(lián)動”為新提法。財政、金融、就業(yè)這三者之間應(yīng)如何有效聯(lián)動？王靜文認(rèn)為，至少有兩個渠道：一是金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)中小微企業(yè)、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，財政可對相關(guān)貸款實施貼息政策，降低企業(yè)融資成本；二是財政主導(dǎo)加快支出進(jìn)度和專項債使用速度，金融機(jī)構(gòu)加大配合力度，使基建項目盡快轉(zhuǎn)化為實物工作量，創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會。
全方位施策提振消費(fèi)
考慮到近期疫情防控措施加碼，國內(nèi)服務(wù)業(yè)和消費(fèi)領(lǐng)域受到較大沖擊，本次國常會也適時提出“研究出臺進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的措施”“確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”。
國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，我國社會消費(fèi)品零售總額同比增長2.5%，較7月大幅下行6個百分點(diǎn)，且低于預(yù)期4.5個百分點(diǎn)。專家預(yù)計，在國內(nèi)疫情局部散發(fā)的背景下，9月消費(fèi)兩年平均增速難以大幅反彈，而在房地產(chǎn)調(diào)控力度不減的背景下，預(yù)計9月房地產(chǎn)投資兩年平均增速還將繼續(xù)下行，與此同時，9月基建投資兩年平均增速不具備大幅上行的基礎(chǔ)。
2021年3月5日，全國兩會上 “促消費(fèi)”、“穩(wěn)消費(fèi)”、“消費(fèi)轉(zhuǎn)型”及“新型消費(fèi)”都成為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵詞。從十四五規(guī)劃中提出要構(gòu)建新發(fā)展格局，堅持?jǐn)U大內(nèi)需這個戰(zhàn)略出發(fā)，未來需要全方面提高居民的消費(fèi)意愿和能力，使居民消費(fèi)的增長快于產(chǎn)出和其他需求的增長，提高消費(fèi)占總需求的比重。
9月16日，商務(wù)部印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好當(dāng)前商務(wù)領(lǐng)域促消費(fèi)重點(diǎn)工作的通知》，提出“加力穩(wěn)住大宗消費(fèi)重點(diǎn)消費(fèi)”“促進(jìn)新型消費(fèi)加快發(fā)展”“優(yōu)化提升消費(fèi)平臺載體”等重點(diǎn)任務(wù)，并明確了四大保障措施，目的正是為了抓住“金九銀十”、歲末年初消費(fèi)旺季有利時機(jī)，在落實落細(xì)各項常態(tài)化疫情防控措施的基礎(chǔ)上，扎實推進(jìn)商務(wù)領(lǐng)域促消費(fèi)重點(diǎn)工作，確保2021年下半年和2022年上半年消費(fèi)運(yùn)行在合理區(qū)間。
因而，和合資管認(rèn)為，新發(fā)展模式之下的促進(jìn)消費(fèi)，一定程度上也是一個金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、全面提升金融效率，推動資本高質(zhì)量發(fā)展之后，供需兩端結(jié)構(gòu)改變，資本投資增加、消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善的一個雙向過程，在此過程中，共同富裕、消費(fèi)升級、內(nèi)循環(huán)等發(fā)展基點(diǎn)結(jié)合生產(chǎn)要素，將融合發(fā)展成新時期的全新動能。
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